【招商策略：流动性的充裕给A股带来了重要支撑】证券时报网讯，招商策略研究认为，5月5年期LPR调降15BP超预期；4月降准落地，超额流动性加速改善，同比增速回升至35%，处在历史较高水平；4月M2增速继续回升10.5%，显著高于名义GDP增速。诸多信号都预示资产价格有上行的动力。流动性的充裕给A股带来了重要支撑。尽管目前有诸多对经济不利的因素，但是资金布局资产增值似乎已经开始。A股已如期企稳回升，逐渐进入新一轮上行周期。稳增长是当前重要主线，沿着新开工和施工提速受益板块及疫后经济活动恢复主线的传统周期品、新能源基建等板块可以予以重点关注。

【九丰能源：拟购买森泰能源100%股份】九丰能源(605090)5月22日晚间公告，拟购买森泰能源100%股份，交易对价18亿元；公司拟现金支付6亿元，发行股份支付1.2亿元，发行可转债方式支付10.8亿元。本次交易完成后，公司将在“陆气”资源方面获得重要支点，正式形成“海气+陆气”的双气源格局。

【中国能建葛洲坝集团投建的青海果洛光伏项目开工】5月22日，由中国能建葛洲坝集团投资建设的青海省果洛州玛多县花石峡镇（一期）200MW牧光互补复合型光伏发电项目、玛多县分布式光伏整县推进项目开工仪式在花石峡镇项目现场举行。项目建成后，年发电量可达4亿千瓦时，不仅能满足当地生产生活用电需求，还能向西北电网输送大量清洁能源，改善西北地区能源结构。花石峡镇（一期）200MW牧光互补复合型光伏发电项目计划于今年年底并网发电。

【先惠技术：拟8.16亿元购买宁德东恒51%股权】先惠技术(688155)5月22日晚间公告，拟支付现金购买宁德东恒51%股权，交易金额合计为8.16亿元。本次交易完成后，公司将成为其控股股东，公司业务从新能源电池生产线领域扩展到新能源电池零部件领域。

【​聆达股份实控人变更或更有利于公司太阳能电池业务发展】聆达股份(300125)日前发布公告，公司实际控制人王正育及其一致行动人王妙琪与杭州伯翰资产管理有限公司签署《合伙份额收购意向书》，拟转让持有的控股股东杭州光恒昱企业管理合伙企业（有限合伙）100%合伙份额。若本次份额转让签署正式协议并实施完成，则公司实际控制人将发生变更。深交所要求聆达股份补充说明王正育、王妙琪在成为公司实际控制人不到两年即筹划转让公司控制权的原因及合理性。聆达股份在回复公告中表示，希望通过合伙份额转让引入对上市公司发展更为有利的实际控制人，引进有利于上市公司发展的收购方，及时抓住新能源行业发展的大好时机，积极推动上市公司高速发展。首次控制权转让业绩亏损、发展不顺资料显示,王正育、王妙琪于2020年7月通过受让杭州光恒昱全部合伙份额成为聆达股份实际控制人。在王正育担任实控人期间，聆达股份完成了对金寨嘉悦从重组70%股权进而入主光伏电池片行业再到100%的股权收购，通过注入光伏优质资产，上市公司实现了业务转型升级。聆达股份2021年年报显示，公司实现营收10.51亿元，同比增长272.4%；归属于上市公司股东净利润亏损7269.67万元，同比亏损增长29.78%虽然实现了营收的大幅增长，但业绩的持续亏损为公司的发展带来了不小的压力，面对深交所针对年报业绩情况的询问，公司也坦言，由于硅料的供应短缺和价格飙涨，导致产能利用率不足，使得固定费用不能有效摊薄，成本居高不下。实控人或再度易主1月17日，聆达股份实际控制人王正育，因涉嫌内幕交易公司股份被证监会立案调查，截至目前仍未结案。疫情当下，光伏产业链波动导致的业务发展不顺、实控人被立案调查等因素，给聆达股份未来的发展带来了不确定性。5月20日聆达股份回复深交所关于实控人意向交易的问询公告，公告显示，本次交易的收购方包括杭州伯翰及/或其指定主体/人士，其中牵头方为杭州伯翰。杭州伯翰是专业的股权投资机构，本次收购会着重引入对上市公司发展有帮助的战略投资者参与。公告表明，杭州伯翰长期看好光伏行业技术进步和产业升级带来的广阔市场前景，此次收购拟依托上市公司平台有效整合资源，提高上市公司资产质量和盈利能力，长期持续稳定聚焦公司主业。收购完成后，聆达股份将继续加强太阳能电池主业，一方面对现有产能进行扩产升级，另一方面积极寻求优质资源整合。目前，聆达股份正面临核心业务光伏产业链发展的关键时期，此时寻求引进新的血液和力量，也可以说是为了谋求新的生存机会。聆达股份属于新能源行业中的光伏行业，如果有更多资金能够加持，在欧洲能源紧张，大力发展光伏行业的背景下，聆达股份或许未来能走的更远。（燕云）

【中信证券：疫情环境下，聚焦国内新能源汽车龙头的发展韧性】中信证券最新研报表示，局部疫情环境下，多维视角聚集产业发展韧性。销量占比看，2022年4月造车新势力稳步提升。供给侧布局看，新能源汽车高价值段位与热门车型新车发售节奏不断。线下+线上综合观察，线下4S门店，通过消费升级+下沉城市造车新势力逆势扩张；线上观察，头部车型消费者观察热度逆势提升。全球视角比较，国内新能源供给侧发展韧性优势明确，供给侧公司产品布局领先全球。

【世界矿业巨头淡水河谷签购徐工巴西矿山设备】5月18日，淡水河谷（Vale）与徐工巴西首批矿山设备采购签约仪式在米纳斯州包索市（PousoAlegre）徐工巴西工厂隆重举行，包括5台GR3505矿用平地机在内的采矿和基建设备将于今年年底前向淡水河谷巴西运营区交付。此次签约标志着徐工正式成为巴西淡水河谷的供应商，批量矿用设备进驻淡水河谷。双方还就矿山机械的合作开发和制造、节能减排、绿色环保的新能源纯电动产品的开发、产品的智能化和无人化以及基于5G等领域的智慧矿山建设等话题展开探讨。

【河南省委常委、副省长费东斌莅临洛钼中国区调研指导】5月21日，河南省委常委、省政府副省长费东斌到洛钼中国区调研，听取中国区总经理王争艳关于企业高质量发展情况的专题汇报。王争艳表示，公司在刚果(金)运营的TFM、KFM铜钴矿资源量丰富，进一步巩固了洛阳钼业在新能源原材料领域的地位。此外，公司还布局镍金属，使洛阳钼业在全球绿色能源行业转型中发挥重要作用。项目建设和运营离不开大量资本开支投入，希望各级政府部门支持民营企业获得更多金融、财政支持，进一步扩大战略资源储备。

【欧盟出台能源计划发展屋顶光伏金晶科技TCO玻璃或受益】欧盟5月18日晚间公布名为“RepowerEU”的能源计划，大力发展太阳能光伏。金晶科技生产的TCO导电玻璃或将因此受益，该项产品目前全球仅有金晶科技和日本旭硝子等少数企业可以生产。“RepowerEU”涉及未来五年内高达2100亿欧元（约合2210亿美元）的资金规模，其中提到建立专门的欧盟太阳能战略：到2025年太阳能光伏发电能力翻一番，到2030年安装600GW。RepowerEU能源计划还包括一项屋顶光伏立法，即“到2026年所有新建公共建筑和商业楼，在屋顶面积大于250平方米的背景下必须安装屋顶光伏，所有符合条件的现存楼栋也需要在2027年安装完成，而2029年后所有的新建住宅楼都需要强制安装屋顶光伏”。在此背景下，欧洲对光伏产品需求激增。目前屋顶光伏形式可分为光伏建筑一体化(BIPV)和安装型太阳能光伏建筑(BAPV)，其中BIPV使光伏组件直接与建材相结合，从安全性、后续维护、发电效益等方面都更具优势。而薄膜电池组件具有结构简单、透光性可调节、弱光性好、温度系数低等特点，是BIPV光伏幕墙的理想之选，未来有望与晶硅电池组件形成共存的格局。华泰证券研究显示，目前全球薄膜电池近85%的市场份额被FirstSolar占据。作为碲化镉薄膜电池配套使用的TCO导电玻璃由于镀膜工艺的难度较高，全球具有量产能力的公司仅有日本旭硝子和国内的金晶科技（600586.SH）等少数几家公司。根据公告，金晶科技已经在马来西亚投建500T/D薄膜光伏组件背板和面板玻璃生产线各一条，为FirstSolar薄膜组件提供光伏玻璃配套产品，其中深加工产线于2021年7月投产、背板生产线于2022年第一季度点火试生产并实现了产品的成功下线，面板生产线预期今年也将投入生产运营。此外，金晶科技在宁夏建设“一窑三线”600T/D光伏玻璃生产线，定位于为国内晶硅光伏组件龙头企业隆基乐叶提供上游支持，相关产品已经通过客户验证，并开始供货。数据显示，隆基绿能2021年度来自欧洲地区的销售收入达到113.86亿元，同比大幅增长128.3%，而BIPV（光伏建筑一体化）业务也是隆基未来的重点发展方向。广发证券认为，作为少数掌握两种技术路线的企业，金晶科技一方面布局超白压延玻璃，应用于目前占据95%份额的晶硅组件，同时前瞻性布局TCO玻璃，应用于薄膜组件（有望受益于BIPV产业趋势）及钙钛矿组件（第三代太阳能电池技术），有望最大化的满足光伏产业链的配套产品需求。宁夏和马来西亚的产线正式供货，说明公司光伏业务已经进入收获期。（齐和宁）

全球资产管理机构研究观点每周汇总（5月16日-20日）

本周（5月16日-21日）多家海外资管机构继续讨论高通胀、美联储收紧政策对经济的影响，尤其是引发衰退的概率。高盛认为，随着美联储努力在高通胀环境下收紧政策，投资者应准备好迎接经济活动萎缩前景。富国银行警告衰退正在逼近，摩根士丹利亦称2023年经济衰退风险上升。美国银行最新月度基金经理调查中更显示，随着全球经济增长前景跌至历史低点，滞胀担忧加剧，投资者纷纷涌入现金，越来越看跌股市。资产配置方面，瑞银财富管理指出，在上述宏观经济问题变得更明朗前，市场可能将维持较高波动，建议投资者看好价值股，配置医疗保健板块，以及大宗商品和能源股。施罗德认为，高通胀之下，房地产重新成为良好对冲工具。对于美股前景，机构看法不一，摩根士丹利表示，近期反弹是熊市反弹、未来还会有更多跌幅；美银则表示，随着发达市场股票、风险较高的高收益债券和新兴市场债券的大量赎回，股市牛熊指标现已进入明确的逆向买入区域。

瑞银：市场持续震荡投资者如何布局？

瑞银财富管理近日发布研报称，在美联储收紧货币政策和乌克兰局势等令投资者担忧的问题变得更加明朗之前，市场可能将维持较高波动。那么，在不确定性高企环境下要如何布局？该机构建议，首先，看好价值股，因其在高通胀与利率升高的环境下往往表现出色；其次，配置医疗保健板块有助于减轻衰退风险带来的影响；最后，投资于大宗商品和能源股有助于投资者管理地缘政治风险。

【陕西建工举办投资者交流活动实地调研多个在建项目】5月20日，陕西建工（600248）联合陕西上市公司协会举办了“心系投资者，携手共行动”投资者进陕建活动。参与活动的陕西上市公司代表、投资者和媒体代表近百名，通过实地参观、座谈的方式，与陕西建工多位高管进行了互动交流。为使投资者对陕西建工有更为深入的认识了解，投资者首先参观了陕建博物馆，详细了解陕建发展历程，随后实地参观调研了多个在建项目，先后来到陕建七建集团西安市灞桥区生活垃圾无害化处理热电PPP项目、陕建华山路桥集团城市运营有限公司和西安咸阳国际机场三期扩建工程，实地察看项目建设和公司运营情况。据陕西建工总经理莫勇介绍，近年来，陕西建工加速发展，综合实力大幅跃升，位列中国企业500强第163位，ENR全球承包商250强第15位。竞争能力明显提升，拥有9个房建、4个市政、1个石化和1个公路等15个总承包特级资质，特级数量行业领先。总资产2292.54亿元，净资产231.49亿元，投融资能力超2000亿元，主体信用为最高的AAA级。经营业务遍及国内31个省（直辖市、自治区）和海外32个国家。品牌影响力不断扩大，先后有77项工程荣获中国建设工程鲁班奖，104项工程荣获国家优质工程奖，获奖数量占营业收入比例全国第一。4项工程荣获中国土木工程“詹天佑奖”，29项工程荣获中国建筑钢结构金奖。盈利能力持续提升，2021年公司新签合同额3142.81亿元，同比增长14.32%;营业收入1594.78亿元，同比增长24.86%；归属上市公司股东净利润34.77亿元，同比增长22.88%；扣非净利润31.99亿元，同比增长2395.54%；归属于上市公司股东的净资产185.9亿元，同比增长18.47%；总资产2292.54亿元，同比增长25.99%；基本每股收益0.9795元，同比增长8.98%，连续三年现金分红比例持续提升。在投资者交流中，陕西建工总经理莫勇、董事会秘书苏健等管理层对公司近年来的发展状况、经营情况和发展目标进行了详细介绍，投资者就公司工程施工、技术优势、股东回报、未来发展规划等问题向公司进行了提问，并获得公司高管的详细解答。陕西建工表示，在十四五期间，公司将深入贯彻“主业优化、差异发展、板块联动、品质提升、科技引领、并购合作、安全发展”七大发展战略，围绕产业链部署创新链，围绕创新链布局产业链，在双碳、新能源、新基建等领域培育新的业务增长点，在规模效益、综合实力、产业布局、精细管理、风险防控等方面强化优势，提升动能，转型升级，力争全面超额完成各项目标任务，做国有上市公司高质量发展先锋。（秦声）

【浙江：实施“风光倍增工程”新增光伏装机力争达1500万千瓦】浙江省政府办公厅近日印发《浙江省能源发展“十四五”规划》提出，到2025年，现代能源体系建设取得明显进展。全省能源综合生产能力达到4377万吨标准煤左右（均为非化石能源），能源自给率提高到15%左右。实施“风光倍增”工程：“十四五”期间，全省新增海上风电、光伏装机翻一番，增量确保达到1700万千瓦。新增光伏装机1245万千瓦以上，力争达到1500万千瓦。

【起拍价335万，成交价超20亿！斯诺威锂矿控股权刚刚落锤】证券时报网讯，3448次出价、鏖战通宵竞标、近百万人围观，这场火出圈的拍卖最终以惊人的价格在今日早晨落锤。以20亿价格计算，以及对应股权下高达8.5亿的债务，中标公司要为此付出近28.5亿元的成本。这场火爆拍卖的背后，数据显示，过去一年里，“锂”作为新能源电池重要材料，价格疯涨490%。今年，国内电池级碳酸锂（99.5%）最高也突破50万元／吨，要知道2020年这个价格还是4万元／吨。(选股宝)

【起拍价335万，成交价超20亿！斯诺威锂矿控股权刚刚落锤】3448次出价、鏖战通宵竞标、近百万人围观，这场火出圈的拍卖最终以惊人的价格在今日早晨落锤。以20亿价格计算，以及对应股权下高达8.5亿的债务，中标公司要为此付出近28.5亿元的成本。这场火爆拍卖的背后，数据显示，过去一年里，“锂”作为新能源电池重要材料，价格疯涨490%。今年，国内电池级碳酸锂（99.5%）最高也突破50万元／吨，要知道2020年这个价格还是4万元／吨。(选股宝)

【自主车企持续发力混动市场或迎爆发期】油价上涨直接催升了燃油车用车成本，同时推动混合动力汽车市场升温。据中汽协发布的数据，今年1~4月，插电式混合动力乘用车累计销量31.5万辆，同比增长170.3%，增速已超过纯电动车。全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树告诉记者，混合动力汽车市场增速较快，是产业竞争带来的结果。同时，国家对于乘用车油耗管控的升级以及油价的走高，也进一步推动了混动车型的市占率提升。目前来看，混合动力汽车产业还处于蓄势发展的阶段。中信证券研报认为，当前，我国混动汽车市场已逐步过渡到消费驱动阶段。长期来看，混动汽车销量有望在2025年达到400万辆，在新能源乘用车市场占比30%。混动车型渗透率快速上升背景下，产业链相关公司有望持续受益。

英央行首席经济学家：可能需要进一步加息来遏制通胀

英国央行（BOE）首席经济学家休皮尔（HuwPill）周五表示，英国的通胀压力可能比此前担心的更严重，可能需要进一步加息来遏制这一问题。

【工信部副部长辛国斌调研汽车产业链情况】5月20日，工信部副部长辛国斌赴中国汽车流通协会调研汽车产业链情况。辛国斌强调，一要积极促进消费，抓紧研究稳定和扩大汽车消费的政策举措，持续加大新能源汽车推广应用力度，促进汽车消费加速回升，以需求拉动供给，实现良性循环。二要全力稳定生产，继续发挥畅通协调平台、央地联动机制作用，持续完善“白名单”制度，推进汽车上下游协同复工复产，加强汽车芯片保供和大宗原材料稳价工作，全力保障产业链供应链畅通稳定。

【国内商品期货夜盘收盘多数上涨】国内商品期货夜盘收盘多数上涨，能源化工品表现分化，甲醇涨2.49%，燃油涨1.46%，苯乙烯涨0.57%，短纤跌0.94%，20号胶跌0.58%，玻璃跌0.44%。黑色系多数上涨，焦炭涨2.06%，铁矿石涨1.93%，焦煤涨0.93%，热卷涨0.17%，螺纹钢涨0.11%，动力煤跌0.05%。

【小康股份：持续加大新能源产业布局】5月20日，小康股份（601127)召开了2021年年度股东大会。拥有整车制造经验的小康股份，正在通过加大新能源车型技术研发、销售渠道建设投入等方式加大新能源产业布局。2021年年报显示，新能源车业务已成为小康股份核心增长点。2021年公司实现营收167亿元，较2020年同比增长16.9%。其中新能源汽车共销售4.14万辆，实现增长104.39%，新能源汽车的销量及收入占公司整车销量及主营业务收入比例达到了15.5%和26.9%。今年4月，新能源汽车总销量为8552辆，其中赛力斯汽车销量超过3000辆，在20万元以上高端新能源SUV销量中跻身第三位。目前，小康股份每年创新研发投入超过销售收入的10%，2021年研发投入19.49亿元，占营收的11.66%。过去6年，累计研发投入近100亿元。后续，公司还将在研发、创新方面保持大额投入力度，持续打磨核心技术与产品，夯实核心竞争力。近日，小康股份旗下全资子公司重庆金康新能源汽车有限公司已正式更名为赛力斯汽车有限公司。对此，董事长张正萍在股东大会上表示，公司希望借助这次更名，继续强化赛力斯在用户心中的品牌认知，这也符合公司向新能源汽车战略转型的决心和既定的发展方向。公司创始人张兴海在股东大会上透露了新产品相关进展，定位大型豪华SUV的问界M7后续将发布，更多的用户中心及体验中心也将陆续投用。张兴海表示，对新能源领域的投资是小康集团今后十年、二十年、甚至更远的未来实现可持续发展的关键，也是公司智能生态战略转型的核心立足点。小康股份将继续高效推进由传统汽车向智能汽车、由传统制造向智能制造的全面转型升级，成为全球智能汽车品牌企业。（郑渝川）

【招商策略：流动性的充裕给A股带来了重要支撑】证券时报网讯，招商策略研究认为，5月5年期LPR调降15BP超预期；4月降准落地，超额流动性加速改善，同比增速回升至35%，处在历史较高水平；4月M2增速继续回升10.5%，显著高于名义GDP增速。诸多信号都预示资产价格有上行的动力。流动性的充裕给A股带来了重要支撑。尽管目前有诸多对经济不利的因素，但是资金布局资产增值似乎已经开始。A股已如期企稳回升，逐渐进入新一轮上行周期。稳增长是当前重要主线，沿着新开工和施工提速受益板块及疫后经济活动恢复主线的传统周期品、新能源基建等板块可以予以重点关注。

【九丰能源：拟购买森泰能源100%股份】九丰能源(605090)5月22日晚间公告，拟购买森泰能源100%股份，交易对价18亿元；公司拟现金支付6亿元，发行股份支付1.2亿元，发行可转债方式支付10.8亿元。本次交易完成后，公司将在“陆气”资源方面获得重要支点，正式形成“海气+陆气”的双气源格局。

【中国能建葛洲坝集团投建的青海果洛光伏项目开工】5月22日，由中国能建葛洲坝集团投资建设的青海省果洛州玛多县花石峡镇（一期）200MW牧光互补复合型光伏发电项目、玛多县分布式光伏整县推进项目开工仪式在花石峡镇项目现场举行。项目建成后，年发电量可达4亿千瓦时，不仅能满足当地生产生活用电需求，还能向西北电网输送大量清洁能源，改善西北地区能源结构。花石峡镇（一期）200MW牧光互补复合型光伏发电项目计划于今年年底并网发电。

【先惠技术：拟8.16亿元购买宁德东恒51%股权】先惠技术(688155)5月22日晚间公告，拟支付现金购买宁德东恒51%股权，交易金额合计为8.16亿元。本次交易完成后，公司将成为其控股股东，公司业务从新能源电池生产线领域扩展到新能源电池零部件领域。

【​聆达股份实控人变更或更有利于公司太阳能电池业务发展】聆达股份(300125)日前发布公告，公司实际控制人王正育及其一致行动人王妙琪与杭州伯翰资产管理有限公司签署《合伙份额收购意向书》，拟转让持有的控股股东杭州光恒昱企业管理合伙企业（有限合伙）100%合伙份额。若本次份额转让签署正式协议并实施完成，则公司实际控制人将发生变更。深交所要求聆达股份补充说明王正育、王妙琪在成为公司实际控制人不到两年即筹划转让公司控制权的原因及合理性。聆达股份在回复公告中表示，希望通过合伙份额转让引入对上市公司发展更为有利的实际控制人，引进有利于上市公司发展的收购方，及时抓住新能源行业发展的大好时机，积极推动上市公司高速发展。首次控制权转让业绩亏损、发展不顺资料显示,王正育、王妙琪于2020年7月通过受让杭州光恒昱全部合伙份额成为聆达股份实际控制人。在王正育担任实控人期间，聆达股份完成了对金寨嘉悦从重组70%股权进而入主光伏电池片行业再到100%的股权收购，通过注入光伏优质资产，上市公司实现了业务转型升级。聆达股份2021年年报显示，公司实现营收10.51亿元，同比增长272.4%；归属于上市公司股东净利润亏损7269.67万元，同比亏损增长29.78%虽然实现了营收的大幅增长，但业绩的持续亏损为公司的发展带来了不小的压力，面对深交所针对年报业绩情况的询问，公司也坦言，由于硅料的供应短缺和价格飙涨，导致产能利用率不足，使得固定费用不能有效摊薄，成本居高不下。实控人或再度易主1月17日，聆达股份实际控制人王正育，因涉嫌内幕交易公司股份被证监会立案调查，截至目前仍未结案。疫情当下，光伏产业链波动导致的业务发展不顺、实控人被立案调查等因素，给聆达股份未来的发展带来了不确定性。5月20日聆达股份回复深交所关于实控人意向交易的问询公告，公告显示，本次交易的收购方包括杭州伯翰及/或其指定主体/人士，其中牵头方为杭州伯翰。杭州伯翰是专业的股权投资机构，本次收购会着重引入对上市公司发展有帮助的战略投资者参与。公告表明，杭州伯翰长期看好光伏行业技术进步和产业升级带来的广阔市场前景，此次收购拟依托上市公司平台有效整合资源，提高上市公司资产质量和盈利能力，长期持续稳定聚焦公司主业。收购完成后，聆达股份将继续加强太阳能电池主业，一方面对现有产能进行扩产升级，另一方面积极寻求优质资源整合。目前，聆达股份正面临核心业务光伏产业链发展的关键时期，此时寻求引进新的血液和力量，也可以说是为了谋求新的生存机会。聆达股份属于新能源行业中的光伏行业，如果有更多资金能够加持，在欧洲能源紧张，大力发展光伏行业的背景下，聆达股份或许未来能走的更远。（燕云）

【中信证券：疫情环境下，聚焦国内新能源汽车龙头的发展韧性】中信证券最新研报表示，局部疫情环境下，多维视角聚集产业发展韧性。销量占比看，2022年4月造车新势力稳步提升。供给侧布局看，新能源汽车高价值段位与热门车型新车发售节奏不断。线下+线上综合观察，线下4S门店，通过消费升级+下沉城市造车新势力逆势扩张；线上观察，头部车型消费者观察热度逆势提升。全球视角比较，国内新能源供给侧发展韧性优势明确，供给侧公司产品布局领先全球。

【世界矿业巨头淡水河谷签购徐工巴西矿山设备】5月18日，淡水河谷（Vale）与徐工巴西首批矿山设备采购签约仪式在米纳斯州包索市（PousoAlegre）徐工巴西工厂隆重举行，包括5台GR3505矿用平地机在内的采矿和基建设备将于今年年底前向淡水河谷巴西运营区交付。此次签约标志着徐工正式成为巴西淡水河谷的供应商，批量矿用设备进驻淡水河谷。双方还就矿山机械的合作开发和制造、节能减排、绿色环保的新能源纯电动产品的开发、产品的智能化和无人化以及基于5G等领域的智慧矿山建设等话题展开探讨。

【河南省委常委、副省长费东斌莅临洛钼中国区调研指导】5月21日，河南省委常委、省政府副省长费东斌到洛钼中国区调研，听取中国区总经理王争艳关于企业高质量发展情况的专题汇报。王争艳表示，公司在刚果(金)运营的TFM、KFM铜钴矿资源量丰富，进一步巩固了洛阳钼业在新能源原材料领域的地位。此外，公司还布局镍金属，使洛阳钼业在全球绿色能源行业转型中发挥重要作用。项目建设和运营离不开大量资本开支投入，希望各级政府部门支持民营企业获得更多金融、财政支持，进一步扩大战略资源储备。

【欧盟出台能源计划发展屋顶光伏金晶科技TCO玻璃或受益】欧盟5月18日晚间公布名为“RepowerEU”的能源计划，大力发展太阳能光伏。金晶科技生产的TCO导电玻璃或将因此受益，该项产品目前全球仅有金晶科技和日本旭硝子等少数企业可以生产。“RepowerEU”涉及未来五年内高达2100亿欧元（约合2210亿美元）的资金规模，其中提到建立专门的欧盟太阳能战略：到2025年太阳能光伏发电能力翻一番，到2030年安装600GW。RepowerEU能源计划还包括一项屋顶光伏立法，即“到2026年所有新建公共建筑和商业楼，在屋顶面积大于250平方米的背景下必须安装屋顶光伏，所有符合条件的现存楼栋也需要在2027年安装完成，而2029年后所有的新建住宅楼都需要强制安装屋顶光伏”。在此背景下，欧洲对光伏产品需求激增。目前屋顶光伏形式可分为光伏建筑一体化(BIPV)和安装型太阳能光伏建筑(BAPV)，其中BIPV使光伏组件直接与建材相结合，从安全性、后续维护、发电效益等方面都更具优势。而薄膜电池组件具有结构简单、透光性可调节、弱光性好、温度系数低等特点，是BIPV光伏幕墙的理想之选，未来有望与晶硅电池组件形成共存的格局。华泰证券研究显示，目前全球薄膜电池近85%的市场份额被FirstSolar占据。作为碲化镉薄膜电池配套使用的TCO导电玻璃由于镀膜工艺的难度较高，全球具有量产能力的公司仅有日本旭硝子和国内的金晶科技（600586.SH）等少数几家公司。根据公告，金晶科技已经在马来西亚投建500T/D薄膜光伏组件背板和面板玻璃生产线各一条，为FirstSolar薄膜组件提供光伏玻璃配套产品，其中深加工产线于2021年7月投产、背板生产线于2022年第一季度点火试生产并实现了产品的成功下线，面板生产线预期今年也将投入生产运营。此外，金晶科技在宁夏建设“一窑三线”600T/D光伏玻璃生产线，定位于为国内晶硅光伏组件龙头企业隆基乐叶提供上游支持，相关产品已经通过客户验证，并开始供货。数据显示，隆基绿能2021年度来自欧洲地区的销售收入达到113.86亿元，同比大幅增长128.3%，而BIPV（光伏建筑一体化）业务也是隆基未来的重点发展方向。广发证券认为，作为少数掌握两种技术路线的企业，金晶科技一方面布局超白压延玻璃，应用于目前占据95%份额的晶硅组件，同时前瞻性布局TCO玻璃，应用于薄膜组件（有望受益于BIPV产业趋势）及钙钛矿组件（第三代太阳能电池技术），有望最大化的满足光伏产业链的配套产品需求。宁夏和马来西亚的产线正式供货，说明公司光伏业务已经进入收获期。（齐和宁）

全球资产管理机构研究观点每周汇总（5月16日-20日）

本周（5月16日-21日）多家海外资管机构继续讨论高通胀、美联储收紧政策对经济的影响，尤其是引发衰退的概率。高盛认为，随着美联储努力在高通胀环境下收紧政策，投资者应准备好迎接经济活动萎缩前景。富国银行警告衰退正在逼近，摩根士丹利亦称2023年经济衰退风险上升。美国银行最新月度基金经理调查中更显示，随着全球经济增长前景跌至历史低点，滞胀担忧加剧，投资者纷纷涌入现金，越来越看跌股市。资产配置方面，瑞银财富管理指出，在上述宏观经济问题变得更明朗前，市场可能将维持较高波动，建议投资者看好价值股，配置医疗保健板块，以及大宗商品和能源股。施罗德认为，高通胀之下，房地产重新成为良好对冲工具。对于美股前景，机构看法不一，摩根士丹利表示，近期反弹是熊市反弹、未来还会有更多跌幅；美银则表示，随着发达市场股票、风险较高的高收益债券和新兴市场债券的大量赎回，股市牛熊指标现已进入明确的逆向买入区域。

瑞银：市场持续震荡投资者如何布局？

瑞银财富管理近日发布研报称，在美联储收紧货币政策和乌克兰局势等令投资者担忧的问题变得更加明朗之前，市场可能将维持较高波动。那么，在不确定性高企环境下要如何布局？该机构建议，首先，看好价值股，因其在高通胀与利率升高的环境下往往表现出色；其次，配置医疗保健板块有助于减轻衰退风险带来的影响；最后，投资于大宗商品和能源股有助于投资者管理地缘政治风险。

【陕西建工举办投资者交流活动实地调研多个在建项目】5月20日，陕西建工（600248）联合陕西上市公司协会举办了“心系投资者，携手共行动”投资者进陕建活动。参与活动的陕西上市公司代表、投资者和媒体代表近百名，通过实地参观、座谈的方式，与陕西建工多位高管进行了互动交流。为使投资者对陕西建工有更为深入的认识了解，投资者首先参观了陕建博物馆，详细了解陕建发展历程，随后实地参观调研了多个在建项目，先后来到陕建七建集团西安市灞桥区生活垃圾无害化处理热电PPP项目、陕建华山路桥集团城市运营有限公司和西安咸阳国际机场三期扩建工程，实地察看项目建设和公司运营情况。据陕西建工总经理莫勇介绍，近年来，陕西建工加速发展，综合实力大幅跃升，位列中国企业500强第163位，ENR全球承包商250强第15位。竞争能力明显提升，拥有9个房建、4个市政、1个石化和1个公路等15个总承包特级资质，特级数量行业领先。总资产2292.54亿元，净资产231.49亿元，投融资能力超2000亿元，主体信用为最高的AAA级。经营业务遍及国内31个省（直辖市、自治区）和海外32个国家。品牌影响力不断扩大，先后有77项工程荣获中国建设工程鲁班奖，104项工程荣获国家优质工程奖，获奖数量占营业收入比例全国第一。4项工程荣获中国土木工程“詹天佑奖”，29项工程荣获中国建筑钢结构金奖。盈利能力持续提升，2021年公司新签合同额3142.81亿元，同比增长14.32%;营业收入1594.78亿元，同比增长24.86%；归属上市公司股东净利润34.77亿元，同比增长22.88%；扣非净利润31.99亿元，同比增长2395.54%；归属于上市公司股东的净资产185.9亿元，同比增长18.47%；总资产2292.54亿元，同比增长25.99%；基本每股收益0.9795元，同比增长8.98%，连续三年现金分红比例持续提升。在投资者交流中，陕西建工总经理莫勇、董事会秘书苏健等管理层对公司近年来的发展状况、经营情况和发展目标进行了详细介绍，投资者就公司工程施工、技术优势、股东回报、未来发展规划等问题向公司进行了提问，并获得公司高管的详细解答。陕西建工表示，在十四五期间，公司将深入贯彻“主业优化、差异发展、板块联动、品质提升、科技引领、并购合作、安全发展”七大发展战略，围绕产业链部署创新链，围绕创新链布局产业链，在双碳、新能源、新基建等领域培育新的业务增长点，在规模效益、综合实力、产业布局、精细管理、风险防控等方面强化优势，提升动能，转型升级，力争全面超额完成各项目标任务，做国有上市公司高质量发展先锋。（秦声）

【浙江：实施“风光倍增工程”新增光伏装机力争达1500万千瓦】浙江省政府办公厅近日印发《浙江省能源发展“十四五”规划》提出，到2025年，现代能源体系建设取得明显进展。全省能源综合生产能力达到4377万吨标准煤左右（均为非化石能源），能源自给率提高到15%左右。实施“风光倍增”工程：“十四五”期间，全省新增海上风电、光伏装机翻一番，增量确保达到1700万千瓦。新增光伏装机1245万千瓦以上，力争达到1500万千瓦。

【起拍价335万，成交价超20亿！斯诺威锂矿控股权刚刚落锤】证券时报网讯，3448次出价、鏖战通宵竞标、近百万人围观，这场火出圈的拍卖最终以惊人的价格在今日早晨落锤。以20亿价格计算，以及对应股权下高达8.5亿的债务，中标公司要为此付出近28.5亿元的成本。这场火爆拍卖的背后，数据显示，过去一年里，“锂”作为新能源电池重要材料，价格疯涨490%。今年，国内电池级碳酸锂（99.5%）最高也突破50万元／吨，要知道2020年这个价格还是4万元／吨。(选股宝)

【起拍价335万，成交价超20亿！斯诺威锂矿控股权刚刚落锤】3448次出价、鏖战通宵竞标、近百万人围观，这场火出圈的拍卖最终以惊人的价格在今日早晨落锤。以20亿价格计算，以及对应股权下高达8.5亿的债务，中标公司要为此付出近28.5亿元的成本。这场火爆拍卖的背后，数据显示，过去一年里，“锂”作为新能源电池重要材料，价格疯涨490%。今年，国内电池级碳酸锂（99.5%）最高也突破50万元／吨，要知道2020年这个价格还是4万元／吨。(选股宝)

【自主车企持续发力混动市场或迎爆发期】油价上涨直接催升了燃油车用车成本，同时推动混合动力汽车市场升温。据中汽协发布的数据，今年1~4月，插电式混合动力乘用车累计销量31.5万辆，同比增长170.3%，增速已超过纯电动车。全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树告诉记者，混合动力汽车市场增速较快，是产业竞争带来的结果。同时，国家对于乘用车油耗管控的升级以及油价的走高，也进一步推动了混动车型的市占率提升。目前来看，混合动力汽车产业还处于蓄势发展的阶段。中信证券研报认为，当前，我国混动汽车市场已逐步过渡到消费驱动阶段。长期来看，混动汽车销量有望在2025年达到400万辆，在新能源乘用车市场占比30%。混动车型渗透率快速上升背景下，产业链相关公司有望持续受益。

英央行首席经济学家：可能需要进一步加息来遏制通胀

英国央行（BOE）首席经济学家休皮尔（HuwPill）周五表示，英国的通胀压力可能比此前担心的更严重，可能需要进一步加息来遏制这一问题。

【工信部副部长辛国斌调研汽车产业链情况】5月20日，工信部副部长辛国斌赴中国汽车流通协会调研汽车产业链情况。辛国斌强调，一要积极促进消费，抓紧研究稳定和扩大汽车消费的政策举措，持续加大新能源汽车推广应用力度，促进汽车消费加速回升，以需求拉动供给，实现良性循环。二要全力稳定生产，继续发挥畅通协调平台、央地联动机制作用，持续完善“白名单”制度，推进汽车上下游协同复工复产，加强汽车芯片保供和大宗原材料稳价工作，全力保障产业链供应链畅通稳定。

【国内商品期货夜盘收盘多数上涨】国内商品期货夜盘收盘多数上涨，能源化工品表现分化，甲醇涨2.49%，燃油涨1.46%，苯乙烯涨0.57%，短纤跌0.94%，20号胶跌0.58%，玻璃跌0.44%。黑色系多数上涨，焦炭涨2.06%，铁矿石涨1.93%，焦煤涨0.93%，热卷涨0.17%，螺纹钢涨0.11%，动力煤跌0.05%。

【小康股份：持续加大新能源产业布局】5月20日，小康股份（601127)召开了2021年年度股东大会。拥有整车制造经验的小康股份，正在通过加大新能源车型技术研发、销售渠道建设投入等方式加大新能源产业布局。2021年年报显示，新能源车业务已成为小康股份核心增长点。2021年公司实现营收167亿元，较2020年同比增长16.9%。其中新能源汽车共销售4.14万辆，实现增长104.39%，新能源汽车的销量及收入占公司整车销量及主营业务收入比例达到了15.5%和26.9%。今年4月，新能源汽车总销量为8552辆，其中赛力斯汽车销量超过3000辆，在20万元以上高端新能源SUV销量中跻身第三位。目前，小康股份每年创新研发投入超过销售收入的10%，2021年研发投入19.49亿元，占营收的11.66%。过去6年，累计研发投入近100亿元。后续，公司还将在研发、创新方面保持大额投入力度，持续打磨核心技术与产品，夯实核心竞争力。近日，小康股份旗下全资子公司重庆金康新能源汽车有限公司已正式更名为赛力斯汽车有限公司。对此，董事长张正萍在股东大会上表示，公司希望借助这次更名，继续强化赛力斯在用户心中的品牌认知，这也符合公司向新能源汽车战略转型的决心和既定的发展方向。公司创始人张兴海在股东大会上透露了新产品相关进展，定位大型豪华SUV的问界M7后续将发布，更多的用户中心及体验中心也将陆续投用。张兴海表示，对新能源领域的投资是小康集团今后十年、二十年、甚至更远的未来实现可持续发展的关键，也是公司智能生态战略转型的核心立足点。小康股份将继续高效推进由传统汽车向智能汽车、由传统制造向智能制造的全面转型升级，成为全球智能汽车品牌企业。（郑渝川）