复合策略

随着私募基金投资方式的不断演变,基金的投资策略可谓是百花齐放,各有千秋。目前市场上主流的私募基金投资策略包括:股票策略、事件驱动、管理期货、相对价值、宏观策略、债券策略等,每个策略都有自身的特点和差异化的投资范围。通过选择不同的投资策略,能够凭借其独到的优势去适应不同的市场环境。

比如:股票多头和指数增强策略在牛市时将会有较好的收益;市场中性策略受市场涨跌影响较小,在任何市场环境下都能表现稳定;而管理期货策略由于投资的是商品期货市场,和股市关联度极低,当然,由于商品期货品种是保证金交易,自带杠杆,所以需要投资人具有非常优秀的风险控制能力。

市场会不断发生变化,单一策略在适应性上存在一定的局限性,而复合策略就是把以上多种策略进行组合使用,这样就克服了单一策略的局限性,可以适应多变市场,达到增加获利区间的目的。

复合策略凭借多种策略的结合使用,能够在投资标的的选择上实现多样化,基本覆盖了股票、债券、基金、期货等各类金融产品。与管理期货投资于期货市场、债券策略只投资于债券市场等单一策略相比,复合策略更广泛的投资标的选择范围有效提升了策略的灵活性,减少单一市场的限制。

比如说,CTA策略加股票策略的复合策略,可以同时参与期货和股票两个不同的底层资产,享受股市和商品市场带来的投资机会。另外两种低相关性的策略搭配,理论上能降低组合波动率、平滑收益曲线。

复合策略是一个统称,实际上在选择子策略进行组合的时候,有很多种不同的复合方式,达到的效果也会非常不同。但是总体来说,一个产品之所以要选择多个策略进行复合,原因还是要分散投资、降低风险,以期让收益更加稳定。

 

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