业绩报酬计提方式

设置基金业绩报酬的目的是激励基金管理人更好的运作基金的投资,为投资者创造更多的投资收益。常见的业绩计提方式有两种:年化收益差额法和高水位法。

年化收益差额法

即所持份额在持有期的年化收益率大于业绩报酬计提基准时,对超出业绩报酬计提基准的持有期差额收益按比例进行计提。

简单来讲,就是当投资者持有份额的年化收益率低于计提基准时,基金管理人不计提业绩报酬;当年化收益率高于计提标准时,基金管理人会按照约定的比例从收益中计提报酬。

高水位法

高水位法,是私募产品有超额收益通用的计算方法。当业绩报酬提取日,产品累计净值创历史新高时,管理人才可以提取报酬,业绩报酬的提取比例一般是20%-25%。

举个例子,A基金约定将一个季度设定为一个业绩计提周期。如果该基金在上个季度末的净值为1.5,在本季度的净值为1.8,那么基金管理人只会对1.5到1.8的部分计提报酬;如果这个季度末的基金净值低于1.5,则管理人不会计提报酬。

计提日

计提日是指实际计算、提取业绩报酬的日期。一般而言,基金合同条款设置的计提日包括开放日、赎回日、分红日、清算日。

计提频率

计提频率即业绩报酬多久计提一次。一般来说,计提频率有1个月1次,1个季度1次,半年1次,1年1次等。然而,尽管合同约定的计提频率是规律的,实际计提情况却并不具有规律性。

计提方式

私募基金行业提取业绩报酬方式分为两种,一种是净值法,又称金额法;另外一种是份额法。

1、净值法。即基金份额累计净值在每个业绩报酬计提日创造新高时,以扣减该笔投资份额净值的方式收取约定比例的业绩报酬,投资者持有的份额数不变,产品的净值降低。

例如:某私募基金初始净值是1.00元,一段时间后涨到1.20元,投资者购买了100万份,那么管理人按照超额收益(1.20-1.00=0.20元),提取20%作为业绩报酬,每份基金会收取0.20*20%=0.04元。提取后,基金净值变为1.16,投资者的总资产为(1.20-0.04)*100万份=116万元。

  • 份额法。即基金份额累计净值在每个业绩报酬计提日创造新高时,以扣减该笔投资一定份额的方式收取约定比例的业绩报酬,产品的净值不变,投资者持有的份额减少。

继续沿用上面的例子:业绩报酬计提时扣减投资者的份额,减少的份额为0.04/1.20*100万份=3.33万份,扣减后投资者持有份额减少,基金净值不变。此时投资者的总资产为:1.20*(100-3.33)=116万元。

由于投资者的投资收益=份额×净值,因此不论是降低净值还是减少份额,最后的收益都是一样的。净值法和份额法的提取方法对于投资者而言本质上没有优劣之分。

免责声明:本文观点不代表东东有鱼私募网的立场,东东有鱼私募网亦不保证信息的真实性、完整性。任何在本文出现的信息(包括但不限于评论、预测、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析和预测均不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。市场有风险,投资需谨慎。文章部分内容来自网络,如有涉及侵权烦请联系东东有鱼vipservice@jd.com,我们将第一时间处理。

相关产品

海通资管可转债 代销

单位净值:登录认证
成立时间:2020-03-04
近1年收益:登录认证
累计收益:登录认证

中航鑫航睿享7号 代销

单位净值:登录认证
成立时间:2020-01-09
近1年收益:登录认证
累计收益:登录认证

同犇12期 代销

单位净值:登录认证
成立时间:2018-08-17
近1年收益:登录认证
累计收益:登录认证