量化策略

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什么是量化投资

相信很多人都知道,2016年AlphaGo以4:0战胜了围棋世界冠军轰动全球。AlphaGo不仅能走出人类无法想象的棋子,还能在出现失误之后迅速完成自我学习,下次不再犯同一错误。“量化投资”就是金融投资领域中的AlphaGo。

生活中存在很多能有效重复的大概率事件,比如“打雷之后会下雨”,投资中也一样。量化投资就是以大数据为基础,运用统计学、数学以及计算机技术,从海量的历史数据中总结各种指标间的数学关系变化,寻找能够有效重复的变化规律,从而建立策略模型,以期获得稳定、可持续的超额回报。

相较于主动投资主要是依靠基金经理的主观判断,通过对行业和企业的基本面或技术面的调查,形成自己的投资逻辑,然后根据逻辑去筛选股票的投资方式,量化投资的理念相对会更加科学。

首先,量化投资区别于主动投资的鲜明特征就是模型。打个比方比如医生治病,量化投资像是西医,依靠模型判断,模型对于投资基金经理的作用就像CT机对于医生的作用。在每一天的投资运作之前,会先用模型对整个市场进行一次全面的检查和扫描,然后根据检查和扫描结果做出投资决策。

其次,量化投资相比于主观投资来说更客观。由于量化投资基本依靠各种大数据模型进行分析、交易,受基金经理个人主观情绪的影响较小,所以它的交易结果可以说是基本理性,并且具有较大的确定性。而主观投资受基金经理个人的投资经验及其对市场判断的影响会相对较大。

另外,量化投资通常交易频率更快,流动性更好。

最后,对于主观投资研究员来说,精力往往只能覆盖10到20只股票,而量化投资建立在大数据分析的基础之上,持仓数量要远远大于主观投资,所以量化选股在个股的覆盖面上就有较大的优势。\

早在30年前,量化投资就已经闻名于国外金融市场。1982年美国著名的数学家西蒙斯创立的大奖章基金,被誉为量化投资界的“鼻祖”,自1988年成立以来至2020年4月,该基金年均费后收益率高达39%。在我国,从2004年第一只量化基金诞生至今,量化基金队伍迅速扩容,国内量化私募的最新管理规模已超2000亿元,,同时对应的投资收益也较为稳定,目前正得到越来越多国内投资者的广泛认可。

数据来源:证券时报

 

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