中证500指数

A股市场热门指数中还有一个与众不同的存在——中证500指数。如果说上证50和沪深300对标的是A股市场上规模最大、流通性最好的股票,那么中证500指数则正好反其道而行之,这具体是怎么回事呢?

首先,有个通俗的说法就是,上证50可以看成一堆白马股,而沪深300是大盘股,中证500是中小盘股。但是上证50里面的50只股票,其实都是包含在沪深300的300只股票里面的,而中证500里面的500只股票和他俩没有任何交集。如下图所示:

中证500指数,其样本空间内股票是由全部A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后,由总市值排名靠前的500只股票组成,综合反映中国A股市场中一批中小市值公司的股票价格表现。

从中证500指数的编制规则中我们可以了解到,其成分股的选择特意避开了A股市场的大盘股,因此,这个指数综合反映了中国A股市场中一批中小市值公司的股票价格表现,和沪深300指数形成了完美的互补。

这里也许有人就会问:既然中证500有意避开了那些规模大、市值高、经营稳定的蓝筹巨无霸,而去选择这些规模较小、未来并不明朗的中小型股票,那这个指数的收益表现能乐观吗?其实,这样的顾虑是没有必要的。

1)首先,中证500指数选择的成分股虽然是中小盘股,但这500支股票也是从中小盘股票中选取的市值靠前、流通性好的优质股票;加之这个指数也会每半年进行一次调整,剔除出表现不好的股票。所以,中证500指数的成分股规模不算大,但质量可不差。

2)此外,中证500指数涵盖的行业更加均衡,成长性高。中证500的行业分布较为分散,比重最大的占比在20%左右。从行业分布来看,以医药生物、计算机、电子等新兴行业为主,这些行业具有高成长性和业绩弹性,符合中国新经济发展方向,也代表着A股“中坚”力量。对比其他常见的宽基指数,中证500的权重分散特点更为明显。而沪深300、中证100和上证50中,金融业的权重占比尤其突出,基本占比超过1/3,甚至超过1/2,行业较为集中。

数据来源:中证指数有限公司

3)中证500相对于沪深300来说,也是一个新陈代谢更快的指数。虽然沪深300也会定期的更新成分股,但新纳入成分股的市值是相对较小的,所占权重也不大。中证500每次调整的成分股,一是数目较多,占比达到10%,二是这些成分股在中证500中的权重占比也相对比较大。

总的来说,中证500是和上证50、沪深300风格迥异的指数,综合反映了中小盘股的表现。而因为其相对更低的估值和未来的成长性,中证500成为许多指数增强基金管理人眼中蕴含巨大潜在价值的跟踪标的。

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