CTA策略

管理期货策略又被称为CTA策略,是指将资金投资于商品期货、股指期货和期权市场,并根据预判的价格走势进行做多或做空的操作。CTA策略的投资标的种类分散,且彼此间的相关性较低,能够有效降低投资组合的系统性风险,被称为最“分散”的策略。特别是在2008年金融危机期间,当几乎所有的投资品类都遭受严重损失时,管理期货成为极少数表现良好的投资方式之一,从而吸引了很多人的关注。

CTA策略风险和收益都相对稳健的特征以及与其他策略的低相关性,都得益于其独特的投资方法以及标的。大体来说,CTA策略可以进一步细分为以下3种策略:

1、趋势跟踪策略是CTA基金的主流策略。该策略是运用各种策略模型来寻找当前的市场趋势,判断多空;进而买入正在上涨的资产,并卖出正在下跌的资产,俗称“追涨杀跌”。趋势跟踪策略认为趋势仍将继续,只要监测到趋势的存在,则跟随趋势执行相关操作,而不去预测将要发生的趋势。因此在市场处于单边上涨或下跌行情中时,趋势策略获利空间较大。

2、均值回归策略是趋势策略的补充,通常认为,行情涨了就会跌,单边行情无法永远持续,也称为“反趋势策略”。均值回归策略的交易周期一般较短,且与趋势策略呈负相关,在趋势策略亏损时候往往可以盈利,震荡行情也能够给均值回归策略带来相对较高的收益。

3、多品种套利策略,CTA策略投资范围广,从期货到期权,从金属、能源到农产品,范围之广远超传统投资策略,可把握不同市场的投资机会。多品种套利策略即通过判断不同品种之间相对强弱关系,买入相对强势的品种,卖空相对弱势的品种,对冲获利。该策略使得即使在商品市场长期处于横盘震荡状态仍然可以通过品类繁多的投资标的对冲风险争取长期稳健回报。

将2014年至今国内CTA策略指数与沪深300指数做了对比,很明显,CTA策略在2015年下半年股灾中、2018年的市场阴跌中并没有受到影响,反而稳步上行,有很高的防御性,因此CTA策略也被称为 “危机稳定器”。

由于国内投资者面临着投资品种单一、同质化严重,股票市场缺乏有效便捷的做空对冲机制,关键时刻抗风险能力较差,而CTA提供了一种能与股票投资形成互补效应的另类投资渠道。CTA策略在资产配置中起了稳定器的作用。如果把时间周期拉长来看,CTA可以较为平稳地穿越经济周期波动,是值得长期配置的优秀品种。

 

免责声明:本文观点不代表东东有鱼私募网的立场,东东有鱼私募网亦不保证信息的真实性、完整性。任何在本文出现的信息(包括但不限于评论、预测、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析和预测均不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。市场有风险,投资需谨慎。文章部分内容来自网络,如有涉及侵权烦请联系东东有鱼vipservice@jd.com,我们将第一时间处理。

相关产品

海通资管雪球增利2号 代销

单位净值:登录认证
成立时间:2020-06-02
近1年收益:登录认证
累计收益:登录认证

千象15期 代销

单位净值:登录认证
成立时间:2017-05-15
近1年收益:登录认证
累计收益:登录认证

黑翼CTA8号 代销

单位净值:登录认证
成立时间:2018-10-17
近1年收益:登录认证
累计收益:登录认证