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经济学人智库：美联储今明两年或各加息4次3月就开始行动

经济学人智库近日发表北美2022年关键趋势和预测报告称，作为自新冠疫情中恢复最快的七国集团(G7)国家，2022年美国经济预计将延续这一复苏势头，国内生产总值(GDP)或达3.8%，受益于美国1.2万亿美元两党基础设施建设法案，以及“重建美好未来”(BuildBackBetter)支出法案。

JT²资讯研究丨2022-01-21

标普2022全球信用展望：余震、未来冲击与转型

全球三大信用评级机构之一--标普全球近日发布年度信用展望报告称，进入2022年全球信用市场有所改善，得益于有利的融资条件和强劲的经济复苏，不过市场依然非常脆弱。如果通胀持续高企，促使各国央行大幅收紧货币政策，引发市场大幅波动和重新定价风险，则可能会偏离轨道。新的COVID-19变体也可能破坏信心和复苏前景。信用市场最薄弱的领域--往往仍对大流行的持续影响高度敏感--受到的影响最大，特别是高杠杆企业和一些新兴市场。强劲的经济增长和很大程度上有利的融资条件表明，2022年评级整体表现稳定，下调幅度较小(全球净负面偏差为6%)，违约率较低(约2.5%)。然而，供应链的持续中断和高投入成本可能会对增长构成压力，并加大迄今颇具弹性的企业利润率面临的压力。通胀压力正在给仍在与新冠疫情作斗争的新兴市场前景蒙上阴影。在信用市场风险最高的部分，杠杆率继续上升，使它们容易受到市场情绪变化的影响。该评级机构还指出通胀和全球高债务的余震风险。COVID-19大流行的余震带来了重大风险，同时与供应链中断和能源价格飙升相关的持续通胀，可能引发工资上涨，并推动主要央行(尤其是美联储)更快地加息。这可能会导致市场波动，而全球债务水平的上升可能会加剧市场波动，新的变化则可能会削弱全球经济复苏。除了新冠疫情外，信用市场还面临着能源转型、网络风险和日益数字化的经济中不断演变的金融体系等重大长期不确定性。其中，疫情及其余震仍将对2022年信用前景至关重要。全球需求激增、融资条件异常良好、供应链紧张、能源价格飙升，这些都是COVID-19冲击及其所需的应急政策应对所引发的强大力量的一些例子。标普认为，信用势头仍将保持积极，融资条件仍将受到支持性财政和货币政策的大力支持，经济增长将回落至更可持续的速度。然而，经济复苏的基础相对脆弱，容易受到挫折。大流行本身仍然非常活跃，Omicron变种构成新的威胁，世界许多地方的疫苗接种率低得令人担忧。该机构的基本假设是，违约率将保持在低位，信用前景继续显示改善，但不确定性充斥，风险溢价低得令人不安。标普考虑了可能影响未来一年的三大挑战和机遇：包括余震、未来的冲击与转型。余震评估了主要由大流行带来的紧迫压力，未来的冲击更关注结构性因素和塑造金融未来的新兴技术，气候与能源转型则讨论了为避免气候变化最严重后果所作努力导致的行为和技术转变的信用影响。

JT²资讯研究丨2022-01-11

CME重磅报告：2022年美债收益率的五个关键问题

芝加哥商业交易所集团(CMEGroup)近日发布研报，提出了对2022年美国国债收益率可能如何变动、以及收益率曲线形态如何变化至关重要的五个问题，并逐一进行分析。

JT²资讯研究丨2021-12-30

布鲁盖尔研究所：2022年东西方货币政策脱钩

“新的一年看起来不会比2021年平静。”布鲁盖尔研究所12月23日发文时如是说，并称“西方与东方主要央行在2022年伊始的经济形势差异，注定会成为明年货币政策大脱钩背后的原因。”

JT²资讯研究丨2021-12-24

麦肯锡：透过3个因素分析Omicro可能的影响

麦肯锡12月15日发布报告称，新冠病毒奥密克戎毒株(Omicron)变种正在迅速传播，该机构研究了疫苗效力和新口服疗法等，分析未来可能出现的情景。地方性流行病仍然是最终可能出现的结果，但Omicron变种或许在改写时间表。

JT²资讯研究丨2021-12-17

艾摩宏观：正常化道路上的风险与机会

艾摩宏观近日发布全球资产配置报告称，经历了重新开放的高速增长后，全球经济正在降温。以美国为首的发达国家在2022年仍能保持高于趋势的增长，但接下来通往经济正常化的道路充满了政策风险，这对新兴经济体来讲更具挑战性。

JT²资讯研究丨2021-12-17

29万亿美元债务压身是时候重新审视美国利率、通胀和债务了

《AdvancingTime》一书作者BruceWilds近日发布博客文章称，对于信奉传统经济学的人来说，债务很重要，而且与利率和通胀直接相关。各国央行都声称，通胀低迷是推动其量化宽松政策并允许其继续实施的关键因素，然而，一旦通胀开始生根，它们的很大一部分灵活性就会丧失。这意味着政府将被迫为债务支付更高的利息。随着美国的国家债务超过29万亿美元，正确看待这些数字变得非常重要。

JT²资讯研究丨2021-12-03

惠誉和穆迪：拜登支出计划不会加剧或减轻通胀压力

国际信评机构惠誉和穆迪的分析师11月16日向Reuters表示，美国总统拜登的基础设施和社会支出立法不会加剧、也不会减轻美国经济的通胀压力。这两项法案指的是1.75万亿美元的“重建美好未来”(BuildBackBetter)计划和一项单独的1万亿美元基础设施计划。

JT²资讯研究丨2021-11-17

通胀开始打击美民众消费意愿假期支出计划低于去年

世界大型企业研究会(ConferenceBoard)10月27日公布的调查显示，今年假期季美国消费者平均打算在礼品上花费648美元，虽然仍处于历史较高水平，但不及去年的673美元，物价上涨和供应链方面的挑战侵蚀了消费者假日消费意愿。

JT²资讯研究丨2021-10-28

穆迪VS美银：全球供应链危机将何去何从？

在困扰全球制造商和零售商的供应链危机愈演愈烈之际，机构围绕这一问题将如何演变争执不下：国际三大信用评级公司之一的穆迪认为，供应链中断情况“在最终好转前很可能还会变得更糟”；美银等华尔街几家大行的首席执行官(CEO)则乐观预计，广泛的供应链中断问题很可能在未来几个月内得到解决。

JT²资讯研究丨2021-10-13

穆迪：中国限电若只是短期措施影响将有限今年GDP有望增8.3%

国际信用评级机构穆迪10月12日发布报告称，随着生产和供应链的中断，经济增长预测增速面临的风险可能上升。但如果中国限电只是短期措施，对国内经济增长和该机构受评的企业影响将有限，但是相关成本由各行业分担的程度不一。

JT²资讯研究丨2021-10-12

IDC：今年上半年加速服务器市场规模同比骤增85.1%至23.8亿美元

国际数据公司（IDC）10月11日发布了最新的《中国半年度加速计算市场（2021上半年）跟踪》报告。报告显示，2021年上半年加速服务器市场规模达到23.8亿美元，同比增长85.1%。其中GPU服务器依然占主导地位，占据91.9%的市场份额，达到21.9亿美元，同比增长82.2%。同时NPU、ASIC和FPGA等非GPU加速服务器以127.1%的增速占有了8.1%的市场份额，达到1.9亿美元。

智通财经丨2021-10-11

穆迪和惠誉看恒大危机：对部分区域银行和信托直接影响较大对建筑公司评级影响可控

国际评级机构穆迪9月27日发布报告称，中国处置恒大债务危机时将维护稳定，不过多个行业可能蒙受经济损失，整体经济可能承担重大成本，但政府拥有避免金融不稳定的相关工具，并控制着可分担相关损失的一些部门的资产负债表。处置过程中，个人债权人及客户将优先受到保护，且处置可能不完全采用债权人受偿顺序。政府注入现金直接救助恒大的可能性微乎其微，而没有大幅折让之下国企实施重大股权收购的可能性也不大。

JT²资讯研究丨2021-09-27

普华永道：上半年中国新能源行业并购交易金额1478亿元同比增长123%

9月24日，普华永道发布《2021年上半年中期中国能源行业并购市场回顾及展望》报告。据报告显示，2021年上半年中国能源行业并购交易呈现强劲复苏反弹趋势，披露并购交易380笔，交易金额达2258亿元，较去年同期上涨约92%。新能源板块投资并购活动出现爆发式增长——上半年已披露并购交易240笔，交易金额1478亿元，同比大幅上涨123%。

JT²资讯研究丨2021-09-24

普华永道：上半年上市银行业绩明显回升房地产企业贷款增速回落至5%

9月23日，普华永道发布《银行业快讯：顺势而为，厚积薄发——2021年半年度中国银行业回顾与展望》显示，今年上半年，上市银行业绩有所改善。报告分析了57家A股和/或H股上市银行截至2021年6月末的半年度业绩。这57家上市银行相当于中国商业银行总资产的83%和净利润的90%。具体分别包括三大类：大型商业银行（6家）、股份制商业银行（10家）、城市商业银行及农村商业银行（41家）。数据显示，2021年上半年57家上市银行的整体净利润同比增长12.21%至1.02万亿元，有52家银行的净利润同比增长。上市银行信用资产减值损失计提下降5.95%，致使净利润增长幅度超过拨备前利润。

智通财经丨2021-09-23

麦肯锡：中国已成全球第二大财富管理市场打造新护城河数字化是关键

全球管理咨询公司麦肯锡近日发布中国金融业CEO季刊称，以个人金融资产计算，中国已成为全球第二大财富管理市场。这篇题为《全速数字化：构建财富管理新护城河》的报告显示，麦肯锡预计全球财富将在未来五年高质量、可持续增长。其中，以中国为代表的亚太地区将成为对全球财富贡献最大的区域。与此同时，偏爱科技的中国客户对数字化接受度高，期望获得与互联网相媲美的服务体验。2021年麦肯锡最新个人金融调研数据显示，89%的客户已经习惯通过数字渠道接受银行服务，而67%的客户乐于使用金融科技APP等服务。近九成受访客户已成为纯数字渠道、全渠道常用用户。过去一年，互联网公司已成为财富管理市场不容小觑的力量。报告认为，中国财富管理机构要应对上述机遇与挑战，打造新的护城河，数字化是关键。

JT²资讯研究丨2021-09-22

贝壳研究院：Top3房企销售金额规模增速远低于行业平均

贝壳研究院9月14日发布报告统计，2021年中期房企各梯队销售金额呈现出集中度下滑趋势，Top3销售金额集中度为11.9%，为近5年中期的最低水平。其中，恒大、万科、碧桂园整体业绩增长降速最为明显，销售规模增速分别为2.3%、10.36%、14%。报告指出，房企销售金额的绝对值增长主要由于规模惯性的持续，房企进入被动式增长期。

JT²资讯研究丨2021-09-15

英国智库：减排若不力2050年全球主要农作物恐减产三分之一

全球最著名的国际问题研究中心之一、英国皇家国际事务研究所(ChathamHouse)近日发表报告称，除非在未来十年大幅减少碳排放，否则到2050年全球主要农作物的产量可能会下降大约三分之一，而按人口增长趋势，粮食产量需将增加近50%来满足全球需求。

JT²资讯研究丨2021-09-14

《自然》：放弃六成化石能源和九成煤炭才可能实现控温目标！

JT²资讯研究丨2021-09-10

中国或实现36年来首个预算平衡显示财政政策从紧迹象--研究

新加坡国立大学东亚研究所访问研究教授ChristineWong近日发表研究论文称，中国今年前七个月的政府收支几乎完美平衡，如果这种趋势持续下去，那将是1985年以来的首次，而且是实施从紧财政政策的一个迹象。

JT²资讯研究丨2021-09-09

专家：疏通货币政策传导机制为“宽信用”创造良好环境

国家金融与发展实验室副主任曾刚日前在接受中国证券报记者专访时表示，未来一段时间，货币调控的着力点在两个层面。一是在总量货币政策方面，继续保持流动性合理充裕，推动实体经济融资成本稳中有降。二是在结构优化方面，应加大结构性政策力度，疏通货币政策传导机制，为“宽信用”创造更为良好的外部环境。

JT²资讯研究丨2021-09-07

"通胀数据比非农更重要！"沃顿商学院教授：警惕美联储失误致美股崩跌

沃顿商学院金融教授西格尔(JeremySiegel)9月2日表示，他预计未来美国股市回报将放缓，长期回报肯定不会像过去10年那样强劲，但仍会超过通胀和固定收益，不过警告美联储若出现政策失误，则可能导致美股的“下一次重大回调”。

JT²资讯研究丨2021-09-03

穆迪对中国房地产行业展望转为负面融资环境仍将紧张

国际三大信用评级机构之一--穆迪9月2日(周四)发布报告，将中国房地产行业展望由稳定调整为负面，因未来6-12个月房地产开发商的国内银行和信托贷款融资和境内外债券市场融资渠道仍将紧张。这种紧张来自于监管对房价和对行业杠杆水平的管控，以及对银行体系在房地产市场上敞口的遏制。

JT²资讯研究丨2021-09-02

经济学人智库：延迟疫苗接种恐损失2.3万亿美元新兴市场最受伤

经济学人智库近日发表报告估测，到明年中新冠疫苗接种率低于60%的国家，在2022-2025年间的国内生产总值(GDP)损失将高达2.3万亿美元，当中新兴市场国家将承受约三分之二的损失。

JT²资讯研究丨2021-08-25

16万亿美元抗疫"账单"将到期惠誉：不少经济体面临大考

惠誉全球主权评级主管麦科马克(JamesMcCormack)近日警告，新冠疫情爆发以来各国政府借贷激增，累积了天量的所谓抗疫“账单”，虽然日后为了使公共财政重回正轨的紧缩政策尚未提上议程，但这些为疫情支付的账单到期也可能成为不少经济体接下来所面临的严峻挑战。

JT²资讯研究丨2021-08-20

70年代能源危机将重演？顶级智库PIIE：全球经济绿色转型恐致类似混乱

全球顶级智库、美国彼得森国际经济研究所(PIIE)8月18日发布15页研报称，长期以来，人们一直认为减缓气候变化是一个缓慢的过程，但数十年的拖延已经将预期中的平稳过渡变成了可能的突然过渡。联合国政府间气候变化小组(IPCC)的估计表明，紧急行动对于限制灾难性气候破坏是必不可少的。人们越来越认识到这一紧急状况的现实，并将其转化为迅速向碳中和过渡的计划。而全球向碳中和经济的转型可能将导致类似于1970年代能源危机的经济混乱。

JT²资讯研究丨2021-08-19

张明等：中国经常账户顺差将不可避免地缩小甚至转为逆差背后蕴含两大风险

中国社科院副所长张明及研究员刘瑶在《财经》撰文指出，中国经常账户顺差的缩小甚至转为逆差将不可避免。疫情后，中国货物贸易出口金额的反弹与份额扩增只是疫情冲击下中国经济率先复苏的表现，而人口老龄化导致的储蓄-投资缺口缩小、人均收入上升导致的货物贸易顺差下降与服务贸易逆差上升、人民币实际有效汇率的渐进升值将是中国经常账户走向的结构性因素。中国国际收支的变动与转型背后蕴含着较大的潜在风险，一方面将引发国内风险资产价格与人民币汇率更显著的波动，同时也对中国金融体系与国内金融稳定构成更严重的隐患。

JT²资讯研究丨2021-08-02

惠誉：投资者可重点关注中国市场的三个领域

在近期中国市场动荡后，惠誉表示，尽管存在不确定性，但投资者仍可以关注中国市场三个波动可能较小的领域。

JT²资讯研究丨2021-07-30

麦肯锡：透过疫情看2021年经济趋势

麦肯锡近日基于6个月内对宏观形势的观察和研究，对2021年的全球经济趋势和疫情后的企业恢复情况进行了一系列预测。

JT²资讯研究丨2021-07-22

连平：三季度还可能有1-2次全面降准

7月12日，植信投资研究院举办2021年下半年宏观经济运行展望报告发布会，植信投资首席经济学家兼研究院院长连平以《复苏放缓振荡收敛》为题对下半年世界及中国经济走势作出解读。连平认为，2021年二季度可能会是疫情暴发后世界经济复苏的一个阶段性高点。低基数推升效应和主要经济体进一步恢复，奠定了世界经济整体走势，同时美国经济增长二季度可能出现历史性高点。下半年世界经济增长速度可能减缓，原因在于主要经济体疫情发展不同步拖累整体复苏节奏、总需求释放减弱和供给恢复降速削弱了复苏动能。对于国内经济发展情况，连平表示，下半年国内经济会在震荡中前行，维持植信投资研究院之前对中国经济全年增长8.8%的判断，全年经济增长前高后低，二季度增长8.0%，三季度增长6.0%，四季度增长5.0%，全年增长8.8%。具体来看，预计2021年全年工业增加值累计增速为9.5%；预计2021年固定资产投资增长9.0%，其中制造业投资增长12%，基建投资增长5%；预计2021年社会消费品零售同比增长10%。在备受关注的房地产方面，连平称，本轮房价上行压力的拐点可能在三季度中下旬，受住房金融趋紧和地方政府管控力度加强，商品房和土地成交增速下行影响，整体房价下半年上涨的动能料有所减弱。预计到年底，新建住宅价格涨幅在5%左右，二手房价格涨幅在4%左右。“下半年，国内经济增长继续回归常态，物价增速将在三季度触顶，出口增速逐步回落，地方政府债券置换需求下降均为大概率事件，为积极财政政策适度发力提供了条件。而货币政策下半年仍将以‘稳’字当头，三季度还可能有1-2次全面降准，以降低银行资金成本，配合存款利率改革，共同促进银行业加大力度支持实体经济。”连平指出。连平强调，下半年需要重点关注可能出现的金融风险，尤其是“四小”问题，即中小服企，中小贸企，中小房企和中小银行的薄弱环节。宏观政策建议推行“宽财政，松货币，稳信用”的搭配，监管政策实施要有“坡度”，以共同营造良好的宏观环境，避免金融风险显性化，保持经济平稳运行。（完）

中国证券报丨2021-07-13

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