资产管理_私募基金快讯_新闻-东东有鱼私募网

全球资产管理机构研究观点每周汇总（1月17日-1月22日）

本周（1月17日-22日），美国通胀形势依然严重，市场开始传出不少声音认为美股泡沫即将见顶，美国或许很快面临新的一轮金融危机。桥水认为，随着美联储转向缩减购债规模，流动性洪流的放缓已开始反映在价格中，市场泡沫最严重的部分出现了裂缝。桥水表示，到目前为止，市场修正幅度很小，股票市场最具泡沫的10%领域的定价仍然非常激进。如果是流动性的撤回导致了泡沫的破裂，那么将会有更广泛的影响。GMO联合创始人兼首席策略师格兰瑟姆（JeremyGrantham）则警告称，美股已经形成“超级泡沫”，泡沫即将破灭，市场正在走向毁灭性的崩溃，投资者或将面临美国史上最大的财富缩水危机。并且不仅股市，债市、房地产、原材料等价格都出现泡沫。

JT²资讯研究丨2022-01-22

每周国际市场综述|资产定价之锚搅动风云投资者严阵以待美联储会议和财报季高峰

本周（1月17日至21日）越来越多机构和投资大咖警告美联储3月份恐需加息50个基点，货币市场也开始为这一预期定价。若真如此，则将是联储自2000年5月以来上调借贷成本幅度最大的一次。受此影响，美国国债收益率近期持续飙升，加之中国央行降息、进一步释放宽松信号提振债市做多热情，中美10年期国债收益率之差随之刷新32个月低位。全球资产定价之锚狂飙下，美国股市哀嚎一片、尤其是科技股，泡沫破灭之声四起。三大股指本周暴跌，标普500指数和纳斯达克指数分别重挫5.7%和7.6%，均创自2020年3月疫情爆发以来的最大单周百分比跌幅。令人担忧的是，期货市场显示美国国债收益率或许还将加速上扬，10年期美债收益率突破2%大关指日可待。被誉为“传奇灾难预言家”的GMO联合创始人格兰瑟姆，以及华尔街资深预言家希夫本周都就美股泡沫发出警示，前者认为随着泡沫破裂投资者或将面临美国史上最大的财富缩水危机，后者也预计人们可能将陷入“比2008年更严重的金融危机”。全球最大对冲基金桥水近日也发表研报称，随着美联储转向缩减购债规模，流动性洪流的放缓已开始反映在价格中，市场泡沫最严重的部分出现了裂缝。美国银行最新的全球基金经理调查显示，投资者认为主要央行加息已跃升为市场的头号风险，不过他们预计今年通胀将回落，经济增长并不令人担忧，因此正以创纪录速度加仓押注大宗商品和股市繁荣。随着全球加息大潮愈演愈烈，同时新冠疫情援助计划退场，背负着巨额债务的新兴市场恐将重新陷入“失去的十年”、甚至面临爆发新主权债务危机的风险。世界银行近日公布的数据显示，2022年有74个低收入国家将不得不向官方和私营部门贷款机构偿还约350亿美元，比2020年骤增45%。施罗德研报指出，美联储若相当激进地收紧政策将令新兴市场投资者感到担忧，虽然量化紧缩的经济后果似乎是可控的，但它可能会成为市场表现的逆风。未来一周市场严阵以待美联储1月货币政策会议，借此判断3月开启加息周期的几率和速度。此外，加拿大央行利率决议和日本央行1月政策会议委员意见摘要也在重点关注之列。经济数据更加热闹，除了欧美主要经济体的采购经理人指数(PMI)和美国季度增长数据外，投资者还将聚焦中国工业企业利润。与此同时，财报季进入高峰期，IBM(周一盘后)、微软(周二盘后)、特斯拉和英特尔(周三盘后)、苹果(周四盘后)等巨头将陆续公布业绩。

JT²资讯研究丨2022-01-22

招商证券：2021年净利润为116.13亿元同比增长22.35%

1月21日晚间，招商证券发布2021年度业绩快报。公告显示，招商证券2021年营业总收入为293.86亿元，同比增长21.04%；归属于上市公司股东的净利润为116.13亿元，同比增长22.35%。 

JT²资讯研究丨2022-01-22

专访：国际油价短期内或保持高位震荡

受多重因素影响，国际原油价格近期持续攀升，其中纽约市场原油期货价格18日创下2014年10月以来最高水平，引发市场高度关注。中银国际环球商品市场策略主管傅晓20日在伦敦接受新华社记者书面采访时说，未来几个月内国际油价可能继续上攻，并持续在高位震荡。

JT²资讯研究丨2022-01-21

超过日元！人民币全球支付排名升至第四位！

1月21日，国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英在国新办发布会上介绍了2021年我国外汇收支情况。

JT²资讯研究丨2022-01-21

燃料油供不应求之下炼油利润率升至多年来高位

尽管奥密克戎变种引发了对全球经济复苏的担忧，受强劲的需求和供应趋紧的推动，全球炼油商从燃料油生产中获得的利润达到多年来的最高水平。

JT²资讯研究丨2022-01-21

如何驾驭当前环境？贝莱德：关键是美联储加息幅度而非时机

全球最大资产管理公司贝莱德近日发布报告称，市场一直在消化美联储加息速度加快的预期，导致今年开局不稳。但该机构认为，关键在于加息整体幅度处于历史低位，而不是时机。

JT²资讯研究丨2022-01-21

盈利门槛提高60%！港交所IPO新规实施中小物企上市难度加大

1月18日，有着国资背景的鲁商服务二度递交招股书，此时距离其首次招股书失效不过半个月。这也是继龙湖智创之后，今年第二家赴港股IPO的物业企业。

JT²资讯研究丨2022-01-21

港股收盘：恒指收涨0.05%消费板块大涨新冠概念表现分化维亚生物升近14%

1月21日，大盘全天震荡企稳，主板成交额维持在1500亿上方。受外围股市整体弱势影响，恒指盘中一度下跌约0.9%。恒科指表现落后，午盘一度下跌1.8%。本周，恒指累升2.4%，实现周线五连涨。国企指数一周涨2.7%，恒科指周线涨1.8%。截至收盘，恒生指数涨0.05%或13.20点，报24965.55点，全日成交额1541.73亿港元；国企指数涨0.29%，报8787.30点；恒生科技指数跌0.44%，报5870.57点。

JT²资讯研究丨2022-01-21

瑞信：股票投资组合维持中性战术配置继续低配政府债券

瑞信全球首席投资官(CIO)办公室1月20日发文称，在投资委员会刚刚结束的会议上，该机构确认股票投资组合的中性战术配置，承认股票受益于有利的流动性和融资条件，并继续提供优于优质债券的收益率优势。

JT²资讯研究丨2022-01-21

霍华德·马克斯：通胀已经过度必须加息

橡树资本的联合创始人霍华德·马克斯（HowardMarks）周三接受彭博社采访时表示，美国通胀率达到四十年来最高水平，通胀已经过度，而部分要归咎于应对疫情经济影响的刺激性货币政策。

JT²资讯研究丨2022-01-21

华夏钟帅旗下基金规模突破百亿重仓股大调仓

1月21日，钟帅管理的华夏行业景气混合基金公布2021年四季报。2021年内，华夏行业景气混合基金收益率为84.11%，位列主动权益基金年度业绩排名前十。报告显示，截至2021年四季度末，华夏行业景气混合基金总规模达122.98亿元，规模较上季度末相比，环比增长69.45%。

JT²资讯研究丨2022-01-21

东方汇理：循环经济之汽车行业

东方汇理最近发表研报称，在过去的二十年里，汽车行业经历了深刻的转变。因为种种原因，该行业在循环经济方面相当领先，并且在他们的业务战略中很好地考虑了这一主题。

JT²资讯研究丨2022-01-21

平安证券：港股一季度有望“小牛”把握三大主线逻辑

平安证券发布港股策略报告称，全球股市在无风险利率抬升、流动性收紧预期、需求筑顶回落等多重冲击下出现大面积下跌情景，但港股却成为了2022年初以来的“领头羊”。港股上涨是基于过去持续下跌基础上带来的显著低估优势的，同时也受三大因子的边际改善带动。港股一季度或走出“小牛”趋势，重点在于三大主线逻辑：一是困境反转领域的估值修复；二是景气领域的盈利预期改善；三是政策支持的领域与改革方向。

JT²资讯研究丨2022-01-21

东方汇理：循环经济之时尚产业

东方汇理最近发表研报称，循环经济近几年迅猛发展，各个行业都展现出新业态。时尚产业会成为循环经济的新面貌。

JT²资讯研究丨2022-01-21

【股票评级变动汇总1月21日】摩根大通：予华润万象生活“增持”评级目标价升至47港元

1月21日，摩根大通发布研究报告，予华润万象生活“增持”评级，目标价由45港元上调至47港元，以反映2022及2023财年盈利增长预测3%至4%。报告中称，虽然公司于2020年12月上市后一年缺乏并购活动，但今年以来意外地有两宗大型收购，包括禹洲物业服务和中南服务。对于华润万象生活以现金代价最高22.6亿元人民币，收购中南建设集团旗下中南服务，小摩认为价格合理，并点燃集团并购势头，以及加强公司在行业中的稀有价值，于防御性、多元化及增长意愿方面取得良好的平衡。

JT²资讯研究丨2022-01-21

【券商AH股研究报告汇总1月21日】新能源汽车产销量快速增长将催生充换电行业加速发展

1月21日，中信证券发布研报称，新能源汽车产销量快速增长将催生充换电行业加速发展，综合考虑换电模式更高效、对电网、土地更友好等优势，以及标准化程度较低、体系较为封闭、投资成本较高等劣势，预计未来5年国内新能源汽车补能市场仍将维持充电为主、换电为辅的格局，但在资本、主机厂、政策等的推动下，预计换电模式在部分高端乘用车和运营类车辆的应用推广将明显加速。

JT²资讯研究丨2022-01-21

A股收评：沪指缩量跌0.9%煤炭酒类股逆市拉升新冠概念股大幅下挫

1月21日，沪指盘中弱势震荡下探，一度跌逾1%；深成指、创业板指均走低，跌幅超1%；两市成交额明显回缩，全日成交不足万亿；北向资金逆市净流入，全日净买入近90亿元。

JT²资讯研究丨2022-01-21

施罗德：环境在新兴市场影响力投资中的重要性

施罗德最近发表研报称，它重视环境保护以及公司在清洁能源转型中所扮演的角色。该机构着重强调在新兴市场中对环境投资的重要性。

JT²资讯研究丨2022-01-21

施罗德：什么会使美联储偏离2022年利率路径？

施罗德最近发表研报称，在对经济前景较谨慎的预期下，该机构预计美联储今年可能只会加息两次、而不是三次。

JT²资讯研究丨2022-01-21

中金：恒指及港股通半年度调整预览

中金1月21日发布研报称，北京时间2022年2月18日（周五）盘后，恒生指数公司将公布恒生系列指数半年度审议结果（审议考察截止日期为2021年12月31日），其中包括恒生指数、国企指数、恒生科技指数等港股主要旗舰指数，以及作为港股通样本基础的恒生综合指数。由于此次为半年度调整且恒指的系统性优化正在途中，因此预计涉及到的调整幅度较大。同时考虑到追踪部分旗舰指数的被动资金规模大（据彭博资讯统计，追踪恒指与国企指数的ETF资金规模分别约为219亿美元和46.5亿美元），因此潜在成分股变动以及相应带来资金流向的变化值得投资者重点关注。

JT²资讯研究丨2022-01-21

网飞股价盘后暴跌逾20%新用户越来越少

网飞（Netflix）公布第四季度财报后股价暴跌。尽管财报显示，该影视平台的收入和利润都表现强劲，但由于预计未来新增用户将远低于从前且低于市场预期，公司收入前景不确定性增加，股价盘后跌逾20%至2020年6月以来最低。

JT²资讯研究丨2022-01-21

外汇局王春英：未来人民币汇率走势仍会受到市场供求等多因素影响

国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英1月21日在国新办发布会上表示，近一段时期，人民币汇率总体稳健，2022年以来升值0.5%。 

JT²资讯研究丨2022-01-21

“佩蒂来了”！半日涨30%！这只可转债为什么这么火？

作为市场上稀缺的宠物概念转债，佩蒂转债不负众望，1月21日上市，半日上涨30%，盘中两度临停。 

JT²资讯研究丨2022-01-21

市值超800亿美元？数字房地产浪潮料为NFT推波助澜

华尔街知名投行杰富瑞(Jefferies)近日发布报告称，上调对非同质化代币(NFT)市值预期，目前预计2022年将超过350亿美元，2025年将升破800亿美元，得益于市场对这一类资产兴趣盎然。

JT²资讯研究丨2022-01-21

又一只募集失败！年内31只新基金发行失败

市场持续震荡下新基金发行接连遇冷，发行延期甚至募集失败也趋于常态。日前又一只新基金宣告发行失败，至此年内发行失败的基金达到31只，直逼历史最高纪录。

JT²资讯研究丨2022-01-21

顶流基金调仓忙刘格菘、傅鹏博、萧楠的"第一重仓股"你买了吗？

近日，公募基金四季报进入密集披露期，多位明星基金经理的调仓动向随之曝光。市场自去年四季度开始进入整顿修整期，贯穿2021年全年的新能源、CXO等高景气度行业陆续开始调整，低估值大盘蓝筹筑底回升，市场风格再均衡。

JT²资讯研究丨2022-01-21

原油稍一回调摩根士丹利也加入唱多行列：三季度将涨至100美元

摩根士丹利近日也加入了看涨油价行列中，预计在今年第三季度油价将达到每桶100美元。

JT²资讯研究丨2022-01-21

天风总量：市场如何做出选择？

天风证券1月20日发布研报，总量联席解读市场走向称，开年以来，指数整体大幅回调，春季躁动不再被提起。“稳增长和宽信用开年即见效”的一致预期正在瓦解，市场风格快速轮转，预期混乱，缺乏主线，新的预期正在重构。当前中证500至少会有阶段性的反弹，2月成长板块的春季躁动进一步确认。从国内外的宏观事件、价量等角度，市场目前调整或以进入尾声，下周处于风险事件真空期，有望反弹，但在成交量萎缩之前，预计市场仍然反复拉锯，预计两市成交金额低于9000亿或将迎来相对安全的底部。对信用债，天风证券认为还是可以保持积极合理参与，排一下序：首先是金融债，其次是大型国有产业主体，然后是城投。对银行板块，逆周期政策加码，看好宽信用预期下的估值改善：该机构认为，MLF下调说明货币政策正在从银行单方面让利，向由银行传导政策红利的方向转变，政策环境在向好发展。

JT²资讯研究丨2022-01-21

美国原油库存超预期增加油价终于刹住车了

美国原油库存意外增加，汽油供应增幅超过预期之后，油价从2014年以来的最高水平继续下跌。

JT²资讯研究丨2022-01-21

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