每周国际市场综述|资产定价之锚搅动风云投资者严阵以待美联储会议和财报季高峰

每周国际市场综述|资产定价之锚搅动风云投资者严阵以待美联储会议和财报季高峰

本周(1月17日至21日)越来越多机构和投资大咖警告美联储3月份恐需加息50个基点,货币市场也开始为这一预期定价。若真如此,则将是联储自2000年5月以来上调借贷成本幅度最大的一次。受此影响,美国国债收益率近期持续飙升,加之中国央行降息、进一步释放宽松信号提振债市做多热情,中美10年期国债收益率之差随之刷新32个月低位。全球资产定价之锚狂飙下,美国股市哀嚎一片、尤其是科技股,泡沫破灭之声四起。三大股指本周暴跌,标普500指数和纳斯达克指数分别重挫5.7%和7.6%,均创自2020年3月疫情爆发以来的最大单周百分比跌幅。令人担忧的是,期货市场显示美国国债收益率或许还将加速上扬,10年期美债收益率突破2%大关指日可待。被誉为“传奇灾难预言家”的GMO联合创始人格兰瑟姆,以及华尔街资深预言家希夫本周都就美股泡沫发出警示,前者认为随着泡沫破裂投资者或将面临美国史上最大的财富缩水危机,后者也预计人们可能将陷入“比2008年更严重的金融危机”。全球最大对冲基金桥水近日也发表研报称,随着美联储转向缩减购债规模,流动性洪流的放缓已开始反映在价格中,市场泡沫最严重的部分出现了裂缝。美国银行最新的全球基金经理调查显示,投资者认为主要央行加息已跃升为市场的头号风险,不过他们预计今年通胀将回落,经济增长并不令人担忧,因此正以创纪录速度加仓押注大宗商品和股市繁荣。随着全球加息大潮愈演愈烈,同时新冠疫情援助计划退场,背负着巨额债务的新兴市场恐将重新陷入“失去的十年”、甚至面临爆发新主权债务危机的风险。世界银行近日公布的数据显示,2022年有74个低收入国家将不得不向官方和私营部门贷款机构偿还约350亿美元,比2020年骤增45%。施罗德研报指出,美联储若相当激进地收紧政策将令新兴市场投资者感到担忧,虽然量化紧缩的经济后果似乎是可控的,但它可能会成为市场表现的逆风。未来一周市场严阵以待美联储1月货币政策会议,借此判断3月开启加息周期的几率和速度。此外,加拿大央行利率决议和日本央行1月政策会议委员意见摘要也在重点关注之列。经济数据更加热闹,除了欧美主要经济体的采购经理人指数(PMI)和美国季度增长数据外,投资者还将聚焦中国工业企业利润。与此同时,财报季进入高峰期,IBM(周一盘后)、微软(周二盘后)、特斯拉和英特尔(周三盘后)、苹果(周四盘后)等巨头将陆续公布业绩。

JT²资讯研究 JT²资讯研究丨2022-01-22