每周国际市场综述|资产定价之锚搅动风云投资者严阵以待美联储会议和财报季高峰

每周国际市场综述|资产定价之锚搅动风云投资者严阵以待美联储会议和财报季高峰

本周(1月17日至21日)越来越多机构和投资大咖警告美联储3月份恐需加息50个基点,货币市场也开始为这一预期定价。若真如此,则将是联储自2000年5月以来上调借贷成本幅度最大的一次。受此影响,美国国债收益率近期持续飙升,加之中国央行降息、进一步释放宽松信号提振债市做多热情,中美10年期国债收益率之差随之刷新32个月低位。全球资产定价之锚狂飙下,美国股市哀嚎一片、尤其是科技股,泡沫破灭之声四起。三大股指本周暴跌,标普500指数和纳斯达克指数分别重挫5.7%和7.6%,均创自2020年3月疫情爆发以来的最大单周百分比跌幅。令人担忧的是,期货市场显示美国国债收益率或许还将加速上扬,10年期美债收益率突破2%大关指日可待。被誉为“传奇灾难预言家”的GMO联合创始人格兰瑟姆,以及华尔街资深预言家希夫本周都就美股泡沫发出警示,前者认为随着泡沫破裂投资者或将面临美国史上最大的财富缩水危机,后者也预计人们可能将陷入“比2008年更严重的金融危机”。全球最大对冲基金桥水近日也发表研报称,随着美联储转向缩减购债规模,流动性洪流的放缓已开始反映在价格中,市场泡沫最严重的部分出现了裂缝。美国银行最新的全球基金经理调查显示,投资者认为主要央行加息已跃升为市场的头号风险,不过他们预计今年通胀将回落,经济增长并不令人担忧,因此正以创纪录速度加仓押注大宗商品和股市繁荣。随着全球加息大潮愈演愈烈,同时新冠疫情援助计划退场,背负着巨额债务的新兴市场恐将重新陷入“失去的十年”、甚至面临爆发新主权债务危机的风险。世界银行近日公布的数据显示,2022年有74个低收入国家将不得不向官方和私营部门贷款机构偿还约350亿美元,比2020年骤增45%。施罗德研报指出,美联储若相当激进地收紧政策将令新兴市场投资者感到担忧,虽然量化紧缩的经济后果似乎是可控的,但它可能会成为市场表现的逆风。未来一周市场严阵以待美联储1月货币政策会议,借此判断3月开启加息周期的几率和速度。此外,加拿大央行利率决议和日本央行1月政策会议委员意见摘要也在重点关注之列。经济数据更加热闹,除了欧美主要经济体的采购经理人指数(PMI)和美国季度增长数据外,投资者还将聚焦中国工业企业利润。与此同时,财报季进入高峰期,IBM(周一盘后)、微软(周二盘后)、特斯拉和英特尔(周三盘后)、苹果(周四盘后)等巨头将陆续公布业绩。

JT²资讯研究 JT²资讯研究丨2022-01-22

专题|蝴蝶翅膀在扇动?机构如何看待汤加火山爆发影响

专题|蝴蝶翅膀在扇动?机构如何看待汤加火山爆发影响

南太平洋岛国汤加一座海底火山近期爆发,引发全球市场高度关注。在从全球经济正从新冠疫情后段复苏,以及气候变化对经济造成的影响日益显著的当口,投资者聚焦汤加火山爆发对全球气候变化、大宗商品、交通运输等行业的影响。中金认为,短期来看,火山喷发对南美当前作物生长影响有限;长期而言,火山喷发或增加夏季拉尼娜发生概率,但对北半球影响或较小。华泰策略也认为,汤加火山的爆发有可能会加剧今年北半球拉尼娜现象导致的农业减产压力;若喷发持续,加速全球气候变化,或会增加新能源供给压力;若火山灰大面积扩散,或进一步影响全球航空业,降低运输效率,拖累全球供应链;相关影响仍需跟踪评估。此外,火山再爆发仍有可能,或致全球气候变冷,影响持续1-3年。凯丰投资指出,如果汤加火山爆发向平流层大气注入的二氧化硫含量与皮纳图博火山相似,极可能导致未来1至2年全球平均气温低于长期变暖趋势。不过,全球年平均气温偏低并不意味着全球任何地区、任何时段的气温都会低于正常水平,也不意味着全球“无夏”或者冬季寒潮频发。按照目前的二氧化硫注入量,汤加火山爆发可能不足以导致全球气候出现显著偏低的情況。本次汤加火山爆发强度可能高达VEI-6级,对汤加当地的基础设施、社会经济以及人员财产的影响可能十分巨大。未来仍需要持续关注火山后续的喷发情况以及相关的自然灾害(如酸雨、海啸、地震等)。

JT²资讯研究 JT²资讯研究丨2022-01-18