每周国际市场综述|美联储"鹰"气勃发但加息前景已定价财报季黯淡开场后能否反转?

每周国际市场综述|美联储"鹰"气勃发但加息前景已定价财报季黯淡开场后能否反转?

本周(1月10日至14日)美股财报季正式拉开帷幕,率先公布成绩单的华尔街大行表现却令人失望,部分银行当季利润更呈两位数下滑,拖累三大股指周线全线收跌。美联储主席鲍威尔在备受关注的连任提名听证会上誓言确保高通胀不会扎根,并指出须适应后疫情时代不同以往的复苏。证词陈述了无新意,未在市场激起多少水花。之后随着重磅CPI数据显示美国通胀续创近40年新高,越来越多的美联储官员在本周发出鹰派信号:不仅暗示最早可能3月加息,还有官员提出年内加息四次、甚至五次的可能,逐渐向市场预期靠拢,但依然难逃外界对其行动迟缓、畏首畏尾的抨击。华尔街资深老将甚至直呼,这届美联储不行!利率前景看似尘埃落定,市场认为联储收紧政策预期已基本被消化,美元指数因而震荡下行,录得4个月来最差单周表现。人民币随之获得提振,但短线仍难升破6.35元重要关口。美股方面,机构对于后市走向分歧较大,但共识是高估值和美联储收紧货币政策前景是两大风险因素,在此背景下市场波动恐将加剧。值得注意的是,CFRAResearch数据显示,自二战以来,标普500指数平均每104个日历日下跌5%或更多。如果历史可以借鉴,那么标普500指数修正回调越早,越有望在年底前收复失地。本周中国公布了备受关注的通胀和金融数据,机构认为通胀尚未成为当前债市核心矛盾,1月临近市场走强波段尾声;与此同时,1月社融或许难迎开门红。外资持续追捧中国股债,去年增持中国国债创历史新高,股市方面桥水、瑞银和施罗德等纷纷呼吁A股前景喜人,高盛高呼“买入”中概股,芒格重金抄底,富达国际看好消费电子和建材板块。另一边厢,外资对其他新兴市场的股票和债券投资却突然踩下"急刹车",从中国之外发展中国家债券的撤资规模为2020年3月第一轮疫情重创市场以来之最。在美联储引领的全球紧缩大潮愈演愈烈之际,从美国长久期科技股、到钯金、再到加密货币在内的风险资产近期跌得一塌糊涂,泡沫破裂之声此起彼伏。然而,有一类资产正被越来越多的投资机构和大佬提起,就连全球最大资管公司贝莱德也为其站台,那就是大宗商品。贝莱德认为大宗商品价格可能会在未来几十年都保持高位,矿业在绿色转型中的重要性仍被低估。长期以来的大宗商品“旗手”高盛“极度看涨”大宗商品,认为其可能出现长达10年的超级周期,并且与美国银行一样看好“铜”博士。此外,摩根大通直呼大宗商品今年将迎21世纪初以来回报最强劲一年。被誉为“一代交易宗师”的保罗·都铎·琼斯也认为,随着紧缩周期开启,大宗商品表现预计将远好于金融类资产,相对于后者大宗商品似乎“被难以置信的低估了”。未来一周适逢世界经济论坛视频会议,本次会议将聚焦于气候变迁、疫情恢复、经济和社会复苏、以及全球合作等议题。与此同时,财报季进入第二周,华尔街六大行中的剩下三家--高盛、美国银行和摩根士丹利均将公布业绩。此外,投资者还关注日本、挪威、马来西亚和印尼央行周内陆续召开的政策会议。经济数据方面颇为热闹,重头戏是中国工业增加值、社会消费品零售额、四季度GDP、以及最新的贷款市场报价利率,同时欧元区、日本、英国和加拿大的通胀数据也在重点关注之列。

JT²资讯研究 JT²资讯研究丨2022-01-15