语音早报1月10日|证监会拟在科创板引入做市商机制参与做市商12个月净资本需持续不低于100亿元;科技股成加息大潮首个牺牲品?互联网泡沫破裂2.0或悄然上演

JT²资讯研究 JT²资讯研究丨2022-01-10 07:13:34

美12月非农就业连续第二个月增幅放缓 但失业率首次降至4%以下;美通胀率或达40年高位 巩固最快3月加息猜测;达里奥:投资者总是掉进同一个陷阱 试图把握市场时机比奥运会夺冠难得多。

每周重磅报告

每周国际市场综述 | 非农爆冷为美联储加息前景降温?新年首周风险资产"开门黑"科技股最惨

本周(1月3日至7日)美联储最新出炉的货币政策会议纪要发出超预期的鹰派信号:暗示因为通胀高企可能不得不提早加息,更重要的是缩减资产负债表规模也可能来的更快。中金指出,会议纪要显示12月议息会议已然成为美联储货币政策的“分水岭”;对市场而言,更为紧凑的货币紧缩节奏将加大资产价格波动,这或许将是2022年海外宏观最大的风险点。经过会议纪要洗礼,市场目光转向美国非农就业报告:12月非农就业人数增加19.9万,不仅小于市场预期,更是去年1月来最小增幅;不过失业率为3.9%好于预期,而且续创2020年2月来新低,更重要的是薪资增速却超预期增长,使得市场仍预计美联储3月加息的可能性增加。

未来一周美联储动向仍是重头戏,鲍威尔和布雷纳德将分别在参议院有关其担任美联储主席和副主席提名听证会上进行证词陈述,此外多为联储官员周内将陆续发言。市场将继续密切关注美联储官员最新讲话,以寻找未来有关货币政策收紧、尤其是最新会议记录暗示的可能提早缩表的最新线索。另外,韩国央行利率决议也在重点关注之列。数据方面颇为热闹,重点聚焦中国社融等信贷数据、通胀和贸易收支,美国通胀和零售销售、以及欧美主要经济体的工业生产数据,投资者可借此判断新冠病毒变异毒株Omicron对经济的冲击力度。

全球资产管理机构研究观点每周汇总(1月3日-1月8日)

本周(1月3日-8日),美联储在12月FOMC议息会议上“鹰派”信号浓厚,多家机构调整对美联储收缩货币政策的预期。摩根大通首席美国经济学家迈克尔·费罗利周五表示,在美国失业率下滑以及新的迹象表明央行官员急于收回创纪录的政策刺激措施后,预计美联储将于3月加息,之后是每季度加息一次。美国银行经济学家AdityaBhave预计,美联储将于2022年第四季度启动量化紧缩(可能是在10月份),但到2023年底时其资产负债表政策立场可能仍将比大流行前宽松。

每周央行动态| 美联储12月的政策会议纪要称加息料早于预期,中国央行拟支持外贸新业态跨境人民币结算

本周(1月3日-8日)国际货币基金组织(IMF)发布研报总结了新兴市场未来使用资产购买时应注意的两大原则。首先央行必须拥有必要时调整政策利率的自由,以实现其授权目标。其次央行进行的任何购买都应该是出于主动,并实现其授权目标。

国际要闻

美12月非农就业连续第二个月增幅放缓 但失业率首次降至4%以下

1月7日(周五),美国劳工部发布了12月的非农就业报告,数据显示,12月新增就业人数仅增加19.9万人,大幅不及市场预期的40万人,创2021年1月来最小增幅,这也是连续第二个月增幅放缓。

美通胀率或达40年高位 巩固最快3月加息猜测

在美联储最新会议记录发出超预期鹰派信号后,投资者目前屏息以待1月12日即将出炉的美国消费者物价指数(CPI),以期判断联储加速收紧货币政策的步伐到底有多快。

欧央行莱恩:预计今年通胀将下降 明后年持续下降

欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩(PhilipLane)周五表示,虽然能源价格飙升是“一个主要问题”,但预计今年通胀将下降,并在2023年和2024年继续下降。

12月欧元区CPI上涨5%再创新高 能源价格飙升26%

欧盟统计局周五公布的初步数据显示,12月份欧元区消费者价格指数(CPI)同比上涨5%,高于预期的4.7%,高于11月份的4.9%,创下1991年以来最高水平。此次意外上升主要是因为能源价格飙升并使欧洲央行面临更大的行动压力。

科技股成加息大潮首个牺牲品?互联网泡沫破裂2.0或悄然上演

美国科技股暴跌约50%的数量正逼近历史纪录,20多年前互联网泡沫破裂时期的景象似乎正在重现。

美银:美联储量化紧缩之路将如何铺开?

对于可能在2022年迎接美联储提早缩减其近9万亿美元资产负债表大考的基金经理们,美国银行最新研报为他们提供了一份有价值的参考。该行经济学家AdityaBhave预计,美联储将于2022年第四季度启动量化紧缩(可能是在10月份),但到2023年底时其资产负债表政策立场可能仍将比大流行前宽松。

达里奥:投资者总是掉进同一个陷阱 试图把握市场时机比奥运会夺冠难得多

全球最大对冲基金桥水创始人瑞•达里奥(RayDalio)本周再次重申,试图把握市场时机是徒劳的,更称这比“在奥运会上争夺冠军”还要难得多,还不如尝试在赛跑中击败“飞人”博尔特,或者在游泳池中击败“飞鱼”菲尔普斯。

美国抵押贷款利率升至2020年5月来最高水平  经济学家仍预计房价将继续涨

根据房地美(FreddieMac)周四发布的数据,美国抵押贷款利率在2022年刚刚开始时便大幅上升,而这可能仅仅是个开始。

小心仓位谨慎为妙!摩根士丹利称:纳指蹲完该轮到标普500指数蹲了

摩根士丹利表示,如果以往的震荡可以作为参考的话,那么由利率引发的对价格过高的科技股的抛售几乎已经结束。

高盛:大宗商品超级周期或长达10年 油市未来3至6月恐供应吃紧

高盛集团大宗商品研究全球主管JeffCurrie近日接受彭博电视采访时称,大宗商品是当前最佳投资类别,尤其是考虑到美联储转向--即今年晚些时候可能宣布开始加息,该行“极度看涨”大宗商品,认为其可能出现长达10年的超级周期。

全球迎加息浪潮 阿根廷上调利率至40%

在全国央行都在开始收紧货币政策之际,阿根廷央行1月6日(周四)宣布将关键利率Leliq从38%提升到40%,为一年多来首次加息。与此同时,阿根廷通胀率已高达约50%,据经济学家预计,阿根廷今年物价还将上涨52%。

中国要闻

证监会拟在科创板引入做市商机制 参与做市商12个月净资本需持续不低于100亿元

据中央广播电视总台,证监会7日表示,科创板设立以来市场运行平稳,各项改革措施成效明显。为深入推进设立科创板并试点注册制改革,证监会起草了《证券公司科创板股票做市交易业务试点规定(征求意见稿)》(以下简称《做市规定》),拟在科创板引入做市商机制。

银保监会:指导金融租赁公司充分发挥特色功能 助力航空航运等产业发展

银保监会网站1月7日消息,为健全和完善金融租赁公司业务监管规制,规范金融租赁公司以项目公司形式开展融资租赁业务,强化风险防范,促进业务持续稳健发展,近日,银保监会发布《金融租赁公司项目公司管理办法》,自印发之日起施行。

央行:拟支持外贸新业态跨境人民币结算

据央行官网1月7日消息,中国人民银行就《关于支持外贸新业态跨境人民币结算的通知(征求意见稿)》征求意见。《通知》明确在“了解你的客户”、“了解你的业务”和“尽职审查”三原则的基础上,境内银行可与依法取得互联网支付业务许可的非银行支付机构、具有合法资质的清算机构合作,为市场交易主体及个人提供经常项下跨境人民币结算服务。《通知》所称市场交易主体是指跨境电子商务、市场采购贸易、外贸综合服务企业等外贸新业态经营者、购买商品或服务的消费者。

世贸大跌16% 回应称未有公开市场债务违约

港股世茂集团1月7日早盘一度暴跌逾16%,早前中诚信托公告披露称“世贸系”信托计划产品违约。世茂集团随后回应称,实际情况及后续进展均已集团公告信息为准,并称至今为止公司尚未有公开市场的债务违约。

房企收并购贷或不再计入三条红线 地产板块大涨

1月7日,地产板块大涨,新华联、南国置业、阳光股份、泰禾集团、嘉凯城等多股涨停。消息面上,据财联社获悉,房企收并购贷不再计入“三条红线”相关指标。

业内预计今年房地产金融政策灵活性会加强 信贷环境有望得到进一步改善

尽管2021年新房销售规模有望再创新高,但纵观全年来看,在调控政策的影响下,房地产市场不仅呈现出明显的“前高后低”走势,楼市热度用“先热后冷”来形容,亦不为过。

北京写字楼市场强势复苏  互联网企业活跃程度最高

在经历了2020年的萧条后,北京写字楼市场在2021年强劲复苏。数据显示,当年北京写字楼市场的各项指标均逐渐回稳,甚至恢复至疫情前的水平。

多地公布交通固定资产投资数据  突出“适度超前”“有效稳投资”

尽管2022年全国交通固定资产投资的数据尚未公布,但多方信息显示,今年我国交通固定资产投资将突出“适度超前”,实现“有效稳投资”。

估值超400亿!加拿大万信拟再收购华夏基金13.9%股权!

1月5日,加拿大资产管理公司IGMFinancialInc宣布,子公司万信(MackenzieFinancial)与加拿大鲍尔集团(PowerCorporationofCanada)达成最终协议。万信将以11.5亿加元的现金价格,收购鲍尔集团持有的华夏基金13.9%的股权。

资管动态

资管巨头道富:三大趋势打造亚洲资管业的下一篇章

管理着3.9万亿美元资产的美国老牌资管公司、以及全球第二大基金托管银行--道富公司(StateStreet)近日发布研报称,过去40年,从快速数字化到环境、社会和公司治理(ESG)投资的出现,每一个领域都发生了翻天覆地的变化,这从根本上改变了亚洲基金业。未来40年可能同样具有变革性,随着数字化和ESG等趋势的加速,亚洲将成为这场变革的先锋。该机构通过三个有助于塑造亚洲资产管理业的关键趋势,展望亚洲资产管理业的下一篇章。

基金公司“集体”发布执行新会计准则公告,影响多大?

进入2022年,基金行业众多基金公司都在发布同一则公告引起市场关注。

2022年怎么投?多位私募大佬给出最新观点  这两大领域被看好

近期,多位私募大佬相继对外发声、发表最新观点,行业大咖们对新年股市总体看法积极,高端制造、军工是最被看好的赛道。其中,余海丰在新年展望中提出乐观看待港股、中概股,更是令人眼前一亮。

保险资管产品收益大盘点  股债基百花齐放  多只产品近三年累计收益率超200%

保险资管经过近20年能力建设和业绩积累,已成为大资管行业的重要一极。2021年资本市场风云变幻,但相对低调和神秘的保险资管产品业绩毫不逊色。Wind数据显示,以公开披露2021年业绩数据的保险资管产品计算,多只股票型保险资管产品2021年收益率超过50%,近3年累计收益率超200%。此外,保险资管“固收+”和FOF类产品表现同样惊艳,部分产品的收益率超过了同类基金。

一线私募看好牛年“收官”行情

2022年以来,A股市场整体表现疲弱,新能源等热门赛道显著回调。多家一线私募的研判显示,对于牛年“收官”行情依然抱有乐观预期,新能源板块的牛市仍未结束。

景顺长城基金杨锐文:电动智能汽车是未来十年最精彩的产业方向  2022年更看好智能化发展趋势

针对当前的新能源投资行情,近日景顺长城基金的基金经理杨锐文发表观点指出,从大趋势来说,电动智能化的大趋势毋庸置疑,电动智能汽车一定是未来十年最精彩的产业方向。但新能源车的发展不可能一帆风顺,预计2022年电动化赛道行情将会出现明显分化,需要从中寻找alpha投资机会,更看好2022年的智能化发展趋势。

创金合信基金王先伟:对2022年A股相对乐观 看好“专精特新”投资机会

创金合信积极成长基金经理王先伟近日发表观点指出,在稳定偏宽松的环境下,对2022年A股投资机会相对乐观,看好以“专精特新”为主体、在各个细分产业承担起科技和生产力突破的相关公司。

前瞻观点

摩根大通:预计美联储将于3月加息 之后每季度加息一次

摩根大通首席美国经济学家迈克尔·费罗利(MichaelFeroli)周五表示,在美国失业率下滑以及新的迹象表明央行官员急于收回创纪录的政策刺激措施后,预计美联储将于3月加息,之后是每季度加息一次。

东方汇理2022宏观展望:美国增长逐步放缓 中国增速或略低于趋势水平

东方汇理最近发表研报表示,全球各国宏观经济表现各异。该机构旨在探讨各国的宏观经济情况,为投资者提供一定的借鉴。

施罗德:ESG监管竞赛正在进行

施罗德最近发表研报称,现在全球各地出台了各种ESG法规,让人们眼花缭乱。新法规的数量可能让人不知所措,甚至令人生畏。试图了解这些法律会有所帮助:确保人们进行必要的投资,以使经济达到一个更可持续的状态。

欧米克隆会让欧洲脱轨吗? 摩根士丹利:预计2022年欧元股将有正回报

摩根士丹利近日在其广播中分享道,该机构预计欧洲股市在2022年将迎来另一个正回报的年份,价格将比摩根士丹利的指数目标高出7%,一旦计入股息,涨幅将达到10%。对欧元区来说,摩根士丹利预计构成波动和不确定性的因素将从新冠肺炎转移到央行,及其收紧货币政策对资产市场的影响上。

PGIM2022年展望:经济增长缓于2021但仍高于趋势水平 股市表现料超债券

PGIM近日发布研报预计,2022年的增长环境可能会支持风险资产。PGIM预计经济增长将缓于2021年,但仍将稳定高于趋势水平。股市的表现将再次超过债券,美国外市场的估值要有利很多。PGIM表示会继续关注商品期货。它们是一种通胀对冲工具,也是目前处于历史低位的少数资产类别之一。

浙商宏观:警惕美股大幅回调 美联储实际紧缩力度或不及预期

浙商宏观1月7日研报指出,当下美联储官员频发鹰派发言是受通胀压力影响,然而预计2022年Q2美股在加息预期短期增强、经济下行压力加大的背景下可能因估值和盈利端的双重压力而大幅回调,美联储的政策行为将受较大制约,全年实际紧缩力度可能不及预期。未来美股演绎重点关注两大时间点:一是首次加息的博弈,重点关注加息“从0到1”对估值处于高位的美股的挑战;二是如果美股经受住“首次加息”的考验则关注“10年期-2年期”期限利差的变化,期限利差倒挂易刺破美股泡沫。

高盛:中概互联网公司正迈向"希望"阶段

高盛策略师KingerLau近日表示,从周期来看,近期遭受重创的互联网公司可能正从上一阶段过渡到“希望”阶段。

天风2022电动车年度策略:底部反转>一体化>新技术>供需错配

天风研究1月4日发布研报称,展望2022年电动车策略,看好业绩弹性和估值弹性品种。建议关注底部反转-电池/大宗材料占比高公司,一体化构建中期壁垒,供需缺口带来涨价弹性,以及产业趋势-大圆柱/高电压,且两者是相互促进的产业趋势。

海通策略:参考历史,开年下跌最终是何结局?

海通策略1月6日发布研报称,过去20年,有8年股市在开年下跌,每一年跌完后一季度指数均有行情,但是全年有涨有跌。当前类似12、19年,市场下跌源自对稳增长政策力度的担忧,但担忧终会消散。海通策略认为政策宽松的信号已经很明确了。随着更有力的稳增长政策出台,政策效果将逐渐显现,一季度市场或迎来不错的表现。

摩根大通:內地基建需求或将改善 看好钢铁及水泥行业

摩根大通发布研究报告称,重申鞍钢股份“增持”评级及目标价7.5港元;维持海螺水泥“增持”评级及目标价56港元;重申中国建材“增持”评级,目标价由13.3港元降至13港元。

平安证券:外贸维持高景气  制造业投资短期预计继续上行

平安证券1月7日发布研报预计,2021年四季度实际GDP当季同比3.9%,底部已经出现。往后看,宏观调控将着力于稳增长,各地围绕“因城施策促进房地产业良性循环和健康发展”的定调,预计将出台更多政策来稳定商品房销售,修复开发商信心;上游大宗商品价格调整,在设备更新需求支撑下,制造业投资短期预计继续上行;海外Omicron扩散,多国政府加强了管控,这将延长中国出口的景气时间。

广发证券:2021Q4城投平台完整名单出炉

广发证券1月7日发布了2021Q4城投平台完整名单。数据指出,截至2021年12月末,全国发债城投平台共有3060家,较2021年9月末增加123家。发债城投平台存量债余额为134120亿元。城投平台分省份看,江苏和浙江发债平台个数仍处于领先地位。发行额分省份看,山东2021年第四季度首次发债城投发行额相对较大,为96亿元,其中私募发行占比92.6%。

中信:2022年精选三大ESG投资策略 筛选策略整合策略以及可持续概念

中信证券1月7日发布研报指出,国内ESG资管市场处于低规模、高增速的爆发初期,未来3-5年内规模有望进一步爆发。对于2022年ESG的展望,中信证券总结了三大主线:ESG筛选策略,可持续概念投资策略,ESG整合策略。

平安固收:市场波动下投资级美元债怎么选?

平安固收1月7日研报对投资及美元债现状、驱动因素和投资策略框架进行梳理。研报指出,2021年地产暴雷引发高收益美元债“地震”,后续高收益债难免面临规模收缩。当前,主流QDII基金多主打信用精选,做信用下沉。对于2022走势,鉴于宽货币政策方向明确,对高收益债不悲观,但考虑风险偏好修复的现实节奏,研报预计上半年投资级好于高收益,下半年以地产为代表的高收益债有望获利。久期方面,建议整体维持中性久期。

中信证券:地面材料行业的美国经验  行业总量增速减缓后料迎集中度上升

中信证券1月7日发布研报指出,从美国经验来看,中信认为度过新建高峰后,地面材料由于其重装需求及消费升级,市场容量具备较强韧性,且整体行业规模在新建高峰后也能超过前期新建高峰时的市场总容量。中信预计在行业总量增长减弱后,会迎来集中度的快速提升,龙头企业具备持续成长性。

中信固收:美债利率快速提升  全球金融市场拉响警报

中信证券1月7日发布研报指出,2021年12月FOMC会议纪要(2022年1月5日发布)表明了在经济基本面稳步复苏、通胀持续高位运行、疫情扰动有限的背景下,提前加息的必要性以及提前缩表的可能性。其预示的美联储紧缩加速或将推动美债利率快速提升,导致股市面临调整。对我国债市而言,美联储政策紧缩会导致的中美利差收敛,或对外资购债的节奏形成一定扰动,但难改外资增持趋势。

中信证券:如何展望财政政策力度以及基建增长?

中信证券1月7日发布研报指出,他们认为对财政政策力度的分析主要参考公共财政支出强度和全国政府性基金支出,即全口径的财政支出。2021年公共财政超收且专项债发行后置,因此判断约有1.4万亿资金效果将结转到2022年体现。结合实际情况和数据分析,全口径的基建财政资金支出增速领先基建增速3-6个月的时间,我们预计一季度基建将实现高个位数增长,全年基建增速也将有亮眼表现,显著好于去年同期和全年增长(剔除基数)。

中信建投:10Y国债收益率1月或二次下探

中信建投固收团队1月6日研报对年后国债收益率进行复盘。研报认为,尽管中美国债收益率年后同步反弹,但并非一季度的主要反弹阶段,预计10Y我国国债收益率1月剩余交易日中仍可能二次下探、但空间有限、波动区间约在2.73%-2.85%,一季度主要反弹仍预计在2月至4月初。对于美债,预计1月12日公布CPI数据和美联储褐皮书将会成为重要节点。

平安证券年度投资策略会:2022年重点关注两条投资主线

1月6日,在由平安证券主办的"向着光,更懂你"年度投资策略会上,平安证券首席策略分析师魏伟推荐2022年重点关注两条投资主线,第一是围绕产业转型升级,第二是关注基本面可能有边际改善的行业。

国金证券:未来一个季度对A股市场不悲观

1月7日,国金证券发布研报称,未来一个季度对A股市场不悲观。上市公司2021年报相对来说不会太差,有压力的可能是一季报。

景顺长城基金杨锐文:电动智能汽车是未来十年最精彩的产业方向  2022年更看好智能化发展趋势

针对当前的新能源投资行情,近日景顺长城基金的基金经理杨锐文发表观点指出,从大趋势来说,电动智能化的大趋势毋庸置疑,电动智能汽车一定是未来十年最精彩的产业方向。但新能源车的发展不可能一帆风顺,预计2022年电动化赛道行情将会出现明显分化,需要从中寻找alpha投资机会,更看好2022年的智能化发展趋势。

全球市场

隔夜市场

【美股】标普500指数收跌0.41%报4677.03点,道琼斯工业指数跌0.01%报36231.66点,纳斯达克指数跌0.96%报14935.9点。纳指周线重挫4.5%,创下自去年2月来最大周度跌幅;标普500指数和道指分别下跌1.9%和0.3%。

【欧股】欧洲斯托克50指数收跌0.47%报4304.65点。德国DAX30指数跌0.65%报15947.78点,法国CAC40指数跌0.42%报7219.48点,英国富时100指数涨0.43%报7482.74点。

【国际油价】纽约商品交易所(NYMEX)轻质原油期货收跌0.70%报每桶78.90美元,布伦特原油期货跌0.29%报每桶81.75美元。

日间市场

【A股】沪指早盘震荡拉升,午后受酿酒、医药等板块的拖累回落翻绿;深成指、创业板指盘中冲高回落,创业板指跌近1%失守3100点。两市成交超1.2万亿,北向资金逆市大举净流入,全日净买入超90亿元。

【港股】大盘继续反弹,三大股指升约2%。早盘,指数高开后震荡持稳,午后,大市迎来强劲向上动能,恒指升至23500附近。新年首周,恒指小涨0.41%,单周成交量创下去年3月以来新高。截至收盘,恒生指数涨1.82%或420.52点,报23493.38点,全日成交额1472.66亿港元。国企指数涨2.01%,报8231.28点;恒生科技指数涨1.99%,报5503.91点。

【亚太市场】日股日经225指数收涨0.01%,报28491.5点。韩股综合指数收涨1.18%,报2954.89点。(编辑:言一)

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