美股连续两日暴跌原因不只是Omicro引发恐慌这么简单

JT²资讯研究 JT²资讯研究丨2021-12-02 17:13:41

周二和周三,美股三大指数齐遭重挫,市场担心的不仅仅是Omicron变异病毒传播加剧。

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虽然新发现的Omicron变异病毒引发的市场恐慌是近期美股市场动荡主要负面催化剂之一,但从更深层次的角度来看,市场对美联储急剧“转鹰”、通胀高企、高估值难以维系、年终波动性,以及大量投资者选择获利了结的担忧都是引发三大指数全面下行的负面催化剂。

这是自去年新冠疫情引发的剧烈恐慌性抛售以来美股市场遭遇的最大抛售力度,至少根据一项追踪美股触及52周低点相对中值和高点的统计指标来看是如此。

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BCA Research分析师Peter Berezin表示:“和新冠疫情有关的头条新闻,以及美联储将在经济面临负面冲击的情况下收紧货币政策的举措,都不断给股市带来压力。”

不全是Omicron的锅

当德尔塔变异病毒引发市场担忧时,投资者纷纷转向“居家办公”类和防御类成长股,远离受封锁政策影响的行业。

而这一次,更大范围的行业受到了影响,其中包括Zoom(ZM.US)和奈飞(NFLX.US)等科技公司,它们本应从各国可能进行的封锁限制中受益。

纳斯达克100指数在6月、7月和8月的“德尔塔病毒蔓延加剧”时期逆势上涨了14%,但自感恩节后Omicron首次引发市场恐慌以来,该指数已经下跌了3%,比德尔塔变异病毒开始在美国社区蔓延时的跌幅大得多。

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在债券收益率走低的情况下,这种疲软尤其明显。债券收益率下降通常有助于市场证明成长型股票的高估值具备合理性,不过这也表明投资者对经济增长前景感到担忧。

“问题在于美国股市的估值,它的定价一直是完美的,现在却面临一个明显不那么完美的定价体系。” DataTrek Research联合创始人Nicholas Colas表示。“在未来几周内,我们不会对最新的变异病毒有太多了解,而美国10年期国债收益率的走势却透露出市场对于未来经济增长信心不足。”

投资者对通胀愈演愈烈的担忧依然普遍,尤其是担心通胀将迫使美联储以比预期更快的进度进行加息,从而威胁到新冠疫情后的经济复苏。

鲍威尔本周对国会表示,美联储将考虑提前结束资产购买计划,提前完成刺激缩减措施,而刺激措施在推动今年美股实现创纪录上涨方面起到至关重要的作用。

BNY Mellon Wealth Management股票和资本市场咨询主管Alicia Levine接受媒体采访时表示:“真正的问题在于对宽裕的流动性从金融体系中剥离的担忧,而不是对变异病毒的担忧。‘宽松流动性’在过去20个月里是推动市场前进的重要力量,它让每个人都成为‘股神’,每个人都成为赢家,但现在情况变得有点复杂。”

落袋为安

美股市场的大幅下挫令投资者措手不及,他们原本考虑在年底反弹之际,为2021年股市大涨画上圆满句号。其中,标准普尔500指数在11月18日收于历史高点,今年以来上涨了近27%。自那以后,已经下跌约4%。

一般来说,在一年中的最后一个月,投资者通常会降低风险偏好。随着投资者选择获利了结,股价波动通常会加剧。在过去的十年中,CBOE波动率指数(VIX)在12月份平均增幅达12%。

Yardeni Research总裁Ed Yardeni表示:“美股投资者的下意识反应可能仍是在年底前获利了结,过个安心的圣诞节和新年。”

(来源:智通财经)

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