加密货币成为法定货币?IMF:还差得远

JT²资讯研究 JT²资讯研究丨2021-07-27 12:23:37

加密货币逐渐盛行,萨尔瓦多甚至宣布9月7日比特币成法定货币。IMF近期发表文章认为,加密货币在大多数情况下,风险和成本都大于潜在收益,价值非常不稳定,作为法定货币使用还存在许多问题。

IMF近期发表文章,分析了加密货币无法取代国家法定货币的原因。新型的数字化货币可以使支付更快捷、成本更低、促进跨境转账等,但需要大量投资和政策支持,例如明确监管作用等。这导致了一些国家受到诱惑,希望直接使用加密货币作为本国货币。然而,IMF认为,加密货币的风险和成本大多数情况下都大于其潜在收益,且价值非常不稳定。

对于某些投资者来说,比特币提供了匿名交易的好机会,也是分散投资组合的一种方法。然而,加密货币不同于其他种类的数字货币。例如,中央银行正在考虑发行的数字货币,价值取决于底层资产安全性和流动性的稳定币等。

加密货币缺乏储蓄吸引力

尽管比特币等加密货币大多仍是金融和支付体系的边缘角色,但仍有国家考虑授予其法定货币地位。而加密货币成为法定货币意味着债权人必须接受该形式的货币。各国甚至可以通过立法鼓励使用加密货币,如日常购买中强制使用等,使加密货币成为官方的货币单位。

在通货膨胀和汇率稳定,机构具备足够支撑能力的国家里,价值波动大、脱离实体经济的加密货币,对家庭和企业几乎没有储蓄或为其定价的吸引力。而在相对不太稳定的经济体中,使用美元或欧元等全球公认的储备货币也比加密货货币更具吸引力。

相比起存储价值,加密货币更可能会成为没有银行账户的人进行支付的工具,并在收到后立即兑换成真实货币。在真实货币受法律限制不易转移或使用的国家和地区,可能会偏向于广泛使用加密货币。

以宏观经济稳定为代价

广泛采用加密货币的最直接成本是宏观经济稳定。如果商品和服务同时采用真实货币和加密货币定价,那么家庭和企业将话费大量时间和资源去做持有哪种货币的选择,分散了从事生产活动的精力。政府收入也将会在税收收入和支出问题上面临汇率风险,同样需要分散精力去选择币种。

此外,货币政策将失去作用。中央银行不再能为外币设定利率。国家采取外币作为本国货币时,常用的参考外币国家货币政策以使经济和利率与外国经济周期保持一致的手段,也无法在加密货币的情况中使用。这意味着国内的价格会变得非常不稳定,进口商品和服务的价格会随着加密货币的市场估值变化而大幅波动。

如果国家无法建立强而有力的反洗钱和打击资助恐怖主义的措施,加密货币将被用于洗钱、资助恐怖主义和逃税。这将导致国家的财务诚信受到质疑,给国家的金融体系、财政平衡以及与外国的关系带来风险。

由于官方货币单位的价值难以保持稳定,难以对其设立适应的货币法,容易与法律体系脱节。银行和其他金融机构也将受到加密货币价格大幅波动的影响。消费者也将因价格的大幅波动、诈骗或网络攻击行为,失去其财富。以比特币为例,由于没有法定发行人,因此当出现问题时也很难进行追索。

一条不可取的捷径

如果将包括比特币在内等加密货币作为国家货币使用,国家的宏观金融稳定、财务诚信、消费者保护和环境都将面临巨大的风险。诚然,加密货币具有提供更便宜、更具包容性的金融服务的潜力,但使其成为国家货币终将是一条不可取的捷径。政府应当加速研究新的数字货币形式,同时保持稳定性、效率、平等以及环境的可持续性。(编辑:Lea)

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