东方汇理:棘手但蕴含机会聚焦新兴亚洲ESG投资

JT²资讯研究 JT²资讯研究丨2022-01-07 11:18:58

东方汇理最近发表研报称,近期ESG的表现和COVID-19的发展影响着全球的投资市场。该机构想探讨这些因素近期的表现,给投资者们提供宝贵的参考价值。

北美ESG进展

ESG 投资在 2014 年开始受到市场的回报。从那时起,对环境、社会和治理挑战的认识稳步提高,支持 ESG 在公司资产定价中的重要性增加的理论,同时受益所有利益相关者。

然而,正如之前的报告所观察到的那样,ESG 的进步及其对金融市场的相应影响在世界各地处于不同阶段。在之前的研究中发现,ESG、S 和 E 支柱在被股票市场中与 Covid-19 相关的压力触发后表现强劲。虽然治理支柱最初滞后,但它在危机期间成为最具弹性的支柱。

排放和能源

根据国际能源署 2020 年的报告,美国的 CO2eq 排放量在 2018 年至 2019 年之间有所下降。 事实上,2019 年,美国能源相关的 CO2eq 排放量下降幅度最大,这得益于其对天然气的使用增加用于发电而不是煤炭。

然而,分析显示,这在当时并未计入股票市场,排放与能源子支柱继续表现不佳。有趣的是,自拜登于2020年11月的选举开始,已经发生了转变:投资者现在正在向限制其排放的公司迁移。

社会支柱在北美的影响力越来越大

最近的研究(Lepetit 和 Sekine,2020 年)表明,社会支柱在北美兴起,因为它在 2020 年第一季度的表现优于其他 ESG 指标。工作条件尤其受到投资者的重视,奖励在这方面得分较高的公司。这种现象似乎并非巧合。

Covid-19 危机引发了北美劳动力市场的严重不确定性,传统上认为该市场相当灵活,这引发了对数百万工人失业的担忧。在这种情况下,对此事采取立场的公司,例如宣布不裁员,向股东发出了积极的信号。

专注于新兴亚洲

新兴市场的 ESG 是一个棘手的问题,这些市场经常面临各种可持续性方面的严峻挑战。过去的研究表明,薄弱的机构或不平衡的监管制度可能是造成社会问题的原因。在环境方面,新兴市场更容易受到气候变化的影响,但也面临资源稀缺挑战和当地污染。与发达市场相比,治理标准和披露水平也很重要。(编辑:Ruby)

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